外資評美國對華為禁售,將對半導體市場帶來約 250 億美元衝擊

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 17 日 13:00 | 分類 中國觀察 , 國際貿易 , 財經 follow us in feedly


美國總統川普 16 日簽署緊急行政命令,禁止美國企業在未經許可下,採購對國家安全構成威脅的外國電信設備,而美國商務部也將中國華為及其 70 公司列入「實體管制名單」,使美國企業要將產品販售到這些公司前必須獲得許可。17 日該項禁售令也迅速獲得美國商務部長的火速簽署通過。對此,外資隨即發出報告表示,短期對核心供應商將會有 5%~10% 的衝擊。但長期執行,將會擴及供應鏈中的其他廠商,衝擊金額達 250 億美元,而中國與亞洲的供應商也將有機會在華為的供應鏈中取代美國廠商而崛起。

根據外資瑞士信貸(Credit Suisse)報告,在美國商務部也將中國華為及其 70 公司列入「實體管制名單」中,使得美國企業要將產品販售到這些公司前必須獲得許可。就短期來說,因為華為幾乎準備了大量庫存情況下,對於整體的生產不會造成影響。甚至可利用這段受到影響小的緩衝期,繼續與美國協商而最終結束禁令,這是最佳的結果。不然,在禁令執行時間長期下去之後,以華為 2018 年營收 1,050 億美元(約新台幣 3.28 兆元),營運商業務佔營收 41%,這部分電信商設備佔 29%、約 2 億支智慧手機出貨的消費設備佔 45%、企業應用中的交換機與路由器等佔 10% 的情況下,核心供應商營收預計將會受到 5% 到 10% 的衝擊。

另外,對於整體供應鏈的影響,除了核心供應商之外,還將擴及到測試設備、光纖、電源、機殼、電聲元件、顯示器、相機、代工、邏輯、射頻、類比、基板、EMS 和軟體上。而這樣的影響,將有機會使得蘋果更加緊密依靠南韓三星的供應鏈,未來 5G 的發展,包括諾基亞(NOKIA)、愛立信(Ericsson)及供應商也都會是受惠者。不過,在此事件的影響下,中國也將會更大力的扶植自給自足的半導體供應鏈,以因應未來可能變化的情勢。

報告表示,在美國禁止企業在未經許可下,採購對國家安全構成威脅的外國電信設備的這份禁令中,因為包括華為及中興通訊自 2012 年開始,美國就已經禁止相關的廠商採用其產品,再加上聯想在電信或網路設備的著力不深,幾乎在美國 65% 的收入都是來自於 2005 年購買了 IBM 的個人產品事業,因而在美國銷售的筆記型電腦的情況下,因此整體影響不大。但是,美國商務部將華為及其 70 家子公司列入 「實體管制名單」中,使得美國企業要將產品販售到這些公司前必須獲得許可,這份禁令的殺傷力就非同小可。雖然,美國不完全禁止美國企業與華為集團做生意。但是,要獲得許可並不容易,這就等於實質斷絕了美國企業與華為的往來。

報告進一步強調,因為自華為財務長孟晚舟被捕以來,華為一直有可能遭受制裁的準備。因此,自 2019 年第 1 季起,就從供應鏈拉貨囤積了大量的零組件,這使得美國商務部的禁售令即便生效,也難以在短期產生立竿見影的效果。而這段時間正好給予美國與中國、華為三方談判的時機,以化解危機。只是,通常談判都需要長達數個月時間的情況下,未來華為的生產難保不會受到影響。以華為最新 P30 Pro 旗艦及智慧型手機的拆解來看,其中仍然大量使用美國供應商的零組件,包括美光的 8GB DRAM、Invensense 感測器、NXP NFC、Skyworks 低頻段前射頻端模組和 Qorvo 中高頻前端射頻模組的情況下,如果未來沒有好的談判結果,華為必將損失慘重 。

另外,從台灣最重視的半導體產業角度來看,美國商務部對華為的禁售令,在相關材料與設備、服務都將停止供應的情況下,將使得華為旗下的海思未來無法生產電信設備中的重要晶片。這部分以華為產品中半導體成本約佔 20% 到 30%,而其智慧型手機與網通設備為全球市佔率 19% 及 25% 到 30%,這代表著全球半導體產業約能從華為營收約 250 億美元(約新台幣 7,800 億元)金額計算,這樣的禁令恐將衝擊晶圓代工龍頭台積電 10% 的營收。另外,在穏懋及全新方面,則有分別 10% 到 15% 與 10% 的影響。

而對半導體產業的衝擊,也將從前段的晶圓代工,延伸到後段的封裝測試部分。其中,日月光投控將有 7% 營收的影響。至於,對測試大廠京元電來說,則會有 10%~12% 營收影響。還有,因為禁售令的限制,IC 設計部分,因為聯發科和瑞昱大約有佔 5%~10% 營收的產品提供給華為網路及消費產品應用,加上聯發科還約有 5% 營收的處理器提供華為手機使用,這些都會在影響之列。最後,提供面板驅動 IC 的聯詠,則是預計則分別有 10% 營收衝擊。

而報告中還有提到一點是值得關注的,就是針對美國商務部對華為的禁售令,其中除了相關硬體廠商之外,軟體廠商未來也不能銷售未經許可,銷售產品給華為使用,也成為其中的關鍵。從名單上來看,包括微軟、甲骨文、紅帽 IBM 等企業應用軟體登上禁售名單之列之外,還包括了益華科技與新思科技的自動化設計軟體(EDA)。此外,高通的無線網路授權與寰宇顯示技術的 OLED 顯示科技授權也都在其中。最後,因為華為智慧型手機與平板應用核心的 Google 作業軟體 Android 也同樣在禁售名單之列。這將代表著之前禁售中興通訊,使其手機之後無法獲得 Android 同步更新的情況也將在華為手機上演,嚴重性恐將不亞於其他硬體禁售的情況。

(首圖來源:華為