華為風暴延燒,野村調降大立光評級

作者 | 發布日期 2019 年 05 月 29 日 13:32 | 分類 財經 , 鏡頭 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


美國圍堵華為正逐漸升級,股王大立光遭到外資下修評級,野村證卷表示,將從持有降至中立。

由於華為禁令越演越烈,相關供應鏈都遭到外資關注,但野村證券是目前第一家因華為風暴,去真正調降指標股投資評等的大型外資機構。野村強調,若華為遭禁問題若持續,對獲利的負面衝擊將從第三季起開始浮現。

且野村在降評大立光之後,將目價估值由 5,500 元,調降至 4,185 元,整整砍掉千元以上,幅度相當驚人。尤其此前,野村也曾經把大立光的目標價喊至 6 千以上,此樂觀態度轉向的幅度令市場相當訝異。近日野村所發布的華為衝擊評估報告,表示相關供應鏈將自 6 月起開始砍單,而這次再降評大立光,顯示其認為華為事件恐怕是短期內無法善了。

不過在野村最新報告中,仍有說明為何拿大立光開槍。在客戶結構上,大立光有將近 3 成訂單來自華為,僅次於蘋果,而華為受創後,訂單將會流向其他廠商,而蘋果表現也深受貿易戰影響,情勢特別不利。反而外資對於台積電受到的衝擊較為樂觀,如聯博證券分析,儘管華為海外銷售全崩,蘋果衰退,訂單轉向三星,對台積電的影響可能還不到 1%。

而大立光則大不同,一旦華為失去海外市場,大立光今年每股純益估值將由 220 元下修至 196 元。且華為是積極採用 6P、7P、多鏡頭等設計的示範廠商,若華為受挫,鏡頭升級及需求量成長將可能放緩,所有鏡頭廠都有營收表現下滑的中長期風險。

大立光 29 日開盤即跳空下跌近 3%,不過仍有買盤支撐,股價於 3,600 元左右震盪,收盤微拉至 3,615 元。值得一提的是,29 日野村控股股價也跌至 2012 年歐債危機以來最低。野村除了公布十年來首次年度虧損外,更牽扯上金融監管等敏感問題,客戶正在流失。

(Source:Google 財經)

(首圖來源:科技新報)

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