受到美中貿易戰、汽車銷售下滑等因素的影響，5 月美國製造業活動成長呈現下滑之勢，經濟預測暨商業諮詢機構 IHS Markit 與供應管理協會（Institute for Supply Management，ISM）兩家提供的製造業 PMI（採購經理人指數，Purchasing Managers’ Index）指數都證實了下滑狀況，前者甚至強調，低迷程度甚至達到 2009 全球金融危機以來的最低水準，但兩家在部分研究項目卻有截然不同的分析結果。
製造業生產力衰退將進一步拖累 GDP
根據 IHS Markit 最新研究數據指出，5 月美國製造業 PMI 指數下降至 50.5%，比起 4 月 52.6%，下降了 2.1 個百分點。該機構並在報告指出，指數下滑程度已經達到 2009 全球金融危機以來的最低水準。一些專家擔憂指出，5 月美國製造商經歷了近 10 年來最艱困的月份，PMI 指數下降到全球金融危機以來的最低點，製造業生產力衰退將進一步拖累 GDP。
在 IHS Markit 調查報告中，受訪者表示，因對經濟前景不確定性增高，導致客戶需求疲軟甚至推遲下單，結果新訂單的成長率竟出近 10 年來的首次下降。另外，就業市場成長率也達到 2017 年 3 月以來最低點，報告援引某案例證明就業市場有很大的波動，因為勞動力的增加與自願離職者及退休人員的替代有很大關係。該報告並指出，由於關稅導致成本上升，雖通貨膨脹獲得抑制，但仍造成利潤上的壓力。而且由於需求低迷，製造商與供應商被迫降低銷售價格。
客戶推遲下單，供應商交貨速度變慢
同樣的，最新《製造業 ISM 商業報告》也顯示美國製造業成長力度受挫，5 月 ISM 製造業 PMI 指數為 52.1%，比起 4 月的 52.8% 下跌 0.7 個百分點。不論如何，兩個月的指數都比預期需要的 53.0% 來得低。在這類的擴散指數裡，50% 以上被視為經濟成長的指標，反之則代表經濟衰退。某指標高於或低於 50% 的幅度愈大，變化率就愈大或愈小。
除了 PMI 指數外，報告並提供其他可供參考的重要指數，但這些指數與 IHS Markit 的報告內容雖有些類似，但大部分呈現相反結果。其中新訂單指數從 4 月的 51.7 增加 1 個百分點到 52.7，而生產指數則為 51.3，比起 4 月的 52.3 下降了 1 個百分點。員工指數增加 1.3 個百分點來到 53.7，顯示勞動力市場還頗為活絡。此外，供應商交貨指數（52）及庫存指數（50.9）都下降。隨著通貨膨脹壓力微升，價格指數也上升了 3.2 個百分點達 53.2。
報告歸納指出，雖然新訂單、生產與就業都在成長，但供應商交貨速度變慢，甚至訂單遭積壓延遲而未能按期完成交貨。此外，原物料庫存有增長，但客戶庫存卻有過低現象。報告另外指出價格提高、出口增長但進口卻收縮的情形。
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（首圖來源：Unsplash）
