26 日記憶體大廠華邦電召開法人說明會，會中說明 2019 年第 2 季因提列 25 奈米 DRAM 庫存跌價損失，使得毛利率及本業獲利低於預期。不過，因為記憶體產業需求回溫態勢確立，華邦電本身也對 2019 年下半年訂單展望看法樂觀。因此，國內法人發出的最新研究報告中指出，在華邦電基本面將逐季好轉，而且下便年產能滿載的情況下，給予股票 ｢加碼｣ 的投資評等，目標價也拉高至每股 21.4 元的價位。
法人投資報告指出，華邦電 2019 年第 2 季銷售量增加，每股 EPS 達 0.12 元。在營收不含新唐等子公司部分，金額達 94.27 億元，較上一季成長 6.7%，數字優於預期。而且，營收成長主要來自記憶體銷售量成長，使得銷售單價下滑影響降低。其中，DRAM 營收較前一季約略持平，Flash 方面營收則較前一季成長約 16.8%。
另外，在獲利方面，毛利率平均26.3%，較前一季下滑約達 5.4 個百分點。其中，記憶體毛利率僅達 21.2%，主因提列部分 25 奈米 DRAM 庫存不到新台幣5億元的損失，因而受拖累所致。所幸，業外股利入帳達 3.93 億元，使得整體稅前淨利約達 6.37 億元，歸屬母公司稅後淨利估約 4.62 億元，每股 EPS 約 0.12 元，數字大致符合預期。
而就當前的市場狀況來分析，受到記憶體景氣落底確立，2020 年獲利料躍增，並且展望 2019 年第 4 季，華邦預期市場需求仍將向上，加上預期價格可望止穩的情況下，國內法人預估，華邦電本季獲利將維持向上，毛利率估受惠價格回升，可達 32.3% 的幅度，使得單季美股 EPS 估達 0.25 元，累積 2019 年全年每股 EPS 估達 0.61 元。
此外，法人更進一步指出，華邦 2019 年將陸續把第一代 25 奈米產品線佈建完成，成為推升 2020 年毛利率上揚的額外動力。另外，預估 NAND Flash 及 DRAM 景氣將在 2020 年 逐季向上，華邦營運可望逐季向上攀高的情況下，預估華邦 2020 年合併營收約達新台幣 584.82 億元，年成長 17.2%，平均毛利率估約 34.3%，營業利益估約 72.02 億元，稅前淨利估約 70.18 億元，歸屬母公司稅後淨利估約 53.41 億元，全年EPS 約達 1.34 元。
(首圖來源:科技新報攝)
