【市場風向】瑞信看好明年 5G 行情,稱台積電正在甜蜜點

作者 | 發布日期 2019 年 09 月 04 日 18:14 | 分類 國際貿易 , 手機 , 晶片 Telegram share ! follow us in feedly


瑞士信貸分析師在 4 日「瑞信亞洲科技論壇」記者會上表示,2020 年 5G 潮流將重振半導體業,台灣也將會受惠。

瑞信亞洲半導體研究主管暨台灣證券研究主管 Randy Abrams 表示,目前台灣半導體業庫存仍相當高預計近 2~3 季營運仍有壓力,尤其在今年 12 月中,美國將開始新一波關稅,會面臨更大風險。瑞信亞洲科技研究主管 Manish Nigam 也指出,預計未來幾個月內科技業的盈餘仍然會持續下修,不過明年下半年 5G 設備的出貨將帶動半導體業回溫。

瑞信分析師的論點主要在於,明年就算貿易戰仍未結束,但遇到美國總統大選,這個因素就不會太明顯,市場將回歸技術面題材,5G 設備的普及將會成為重點。其認為,5G 終端在明年也可望平價化,不會比現在的 4G 旗艦機貴上多少。同時全球主要國家的 5G 網路也將在明年下半年開始全面啟動,將迎來一波熱潮。

尤其智慧手機業務占比仍然相當高,亞洲科技股儘管目前仍然疲軟,今年下半年營收仍然持續下修,但會迎來先蹲後跳的局勢,5G 技術將會掀起一波換機潮。瑞信報告指出,在 2020 年 5G 裝置出貨量將超過 1.58 億台,且只會更多不會更少。雖然中國市場多少受到華為禁令的影響,但其他品牌並沒有被禁用美國晶片,且 5G 終端出貨也將受益於顯示面板及記憶體的降價,整體而言衝擊有限。

而台灣更站在一個有利的立場,目前中國供應鏈正試圖走向在地化,然而台灣業者能夠一邊站在國際供應鏈,一邊打入中國供應鏈,尤其像是台積電將會處在甜蜜點。瑞信之所以看好明年台灣半導體業的前景,很大一部分是因為台積電在今年下半年產能利用率開始有相當強的反彈,而台灣供應鏈庫存也跟著有緩解跡象。瑞信預期,今年台灣科技業獲利會減少 7%,但明年將成長 15%。

除此之外,還有物聯網等需求,為半導體業加溫。不過唯一需要關注的是貿易戰情勢是否會再度惡化,目前最不穩定的變數還是來自於此。能夠威脅明年半導體業復甦的,就是中美關係是否更加緊張,且從美國總統川普的行為來看,貿易戰已陷入一個沒有出口的迴圈。

(首圖來源:科技新報)

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