可成 9 月雙率雙升，法人估第 4 季營收季增 12%

金屬機殼廠可成 9 月營收創同期次高，毛利率及營益率優於 8 月；法人認為，可成營收及新 iPhone 出貨量擴增對營益率復甦大有助益，已度過最低潮，第 4 季營收將季增 12%。

可成股價今天開高走低，盤中翻黑下跌逾 1% 來到 254.5 元，成交量超過 4,300 張。

可成今年 9 月營收新台幣 104.11 億元，月增 19.1%，年增 12.7%，毛利率與營業利益率分別回升至 23.5%、17.6%，表現皆優於 8 月；第 3 季營收 278.16 億元，季增 73%，營益率自第 2 季的 9.1% 上揚至 16%，毛利率則維持在 23.1%。

法人表示，可成第 3 季營收規模擴大，抵銷不利的產品組合影響，因此營益率回升幅度大於毛利率，加上匯兌利益，第 3 季稅前純益表現優於預期，預估每股盈餘將較第 2 季成長，並認為可成已度過最低潮，第 4 季展望依然看俏。

法人指出，iPhone 11 定價具競爭力以及舊機種降價，刺激 iPhone 需求優於預期，可成是 iPhone 11 與 iPhone XR 機殼的主要供應商，將因此受惠，預估今年第 4 季營收將季增 12%。

展望 2020 年到 2021 年，法人認為可成獲利表現將更加亮眼，主因 iPhone 5G 機種將增加天線數量並有更高的散熱需求，導致機殼設計更趨複雜，進而提升金屬邊框組裝的均價並推升毛利率。此外，2020 下半年有機會承接 iPhone 不鏽鋼邊框訂單，也將推升可成產品均價。

（作者：吳家豪；首圖來源：科技新報）