美國投資大師華倫巴菲特（Warren Buffett）掌管的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway），現金及短天期美國公債部位持續增加，第 3 季（截至 9 月 30 日為止）累積至 1,282 億美元，高於前季的 1,220 億美元，再次刷新歷史高。巴菲特已有將近 4 年的時間並未進行大規模的併購案。
英國金融時報、路透社、Zero Hedge 報導，波克夏 3 日公布的第 3 季財報顯示，巴菲特對於居高不下的美股似乎戒慎恐懼。波克夏 Q3 呈賣超、出售股票的稅後已實現獲利為 5.13 億美元（低於去年同期的 9.95 億美元），而 Q3 期間執行的庫藏股規模也只有 7 億美元，這雖高於 Q2 的 4 億美元，卻遠不如 Q1 的 17 億美元。
（Source：波克夏海瑟威）
波克夏持有的現金部位，已經超越蘋果及 Google 母公司 Alphabet Inc.。
根據財報，波克夏 Q3 營業利益年增 14% 至 78.6 億美元（相當於每 Class A 股營益 4,816 美元），創下歷史新高紀錄，主要是拜保險及鐵路事業獲利上升之賜。Refinitiv IBES 調查顯示，分析師原本預測波克夏 Q3 每 Class A 股營益將達 4,405.16 美元。
這些營益反映波克夏旗下事業的盈餘，但並未涵蓋其投資組合帳面上的損益（會跟著股市波動）。若將投資組合帳面損益加總進來，波克夏整體淨利從去（2018）年同期的 185.4 億美元下降 11% 至 165.2 億美元。
波克夏去年修改了庫藏股政策，但並未大量購入自家股票、讓部分股東感到失望。該集團的投資組合涵蓋許多金融類股，美國運通（American Express）、富國銀行（Wells Fargo）的持股比例極高，但蘋果（Apple Inc.）目前是波克夏持有最多的個股。
第 3 季期間，波克夏持有的蘋果股票市值上升 70 億美元，來到 570 億美元，而蘋果 Q4 迄今的股價漲幅，更使波克夏的蘋果股票市值拉升至 650 億美元。也就是說，波克夏今年光靠蘋果，帳上獲利就有 250 億美元。
波克夏旗下鐵路事業 BNSF Q3 淨利上升 5% 至 14.7 億美元，主要是因成本撙節行動，抵銷了貿易政策壓抑消費者、煤炭、工業及農產品需求的衝擊。不過，美國新開徵的關稅，仍衝擊到旗下工業產品和金屬製造商 Precision Castparts 的渦輪等商品銷售量。
另外，在日本造成大量災害的強烈颱風哈吉貝（Typhoon Hagibis），很可能會衝擊第 4 季承保的結果。
華爾街日報、barron’s.com、CNBC 報導，巴菲特 2 月 23 日在給股東的信函上透露，許多股票的市價，已遠超過波克夏能整個買下的價格。巴菲特表示，未來幾年，波克夏希望把手上過多的流動性，投入該公司將永久持有的企業。不過，近期內，能這麼做的機會並不多：長期前景良好的企業，價格已突破天際。
巴菲特直指，市場的現實令人失望，這也意味著，波克夏今年應會再度擴張有價證券的持股。不過，波克夏仍希望，未來可以有機會進行「大象等級」（elephant-sized）的併購案，他跟蒙格雖已高齡 88 歲和 95 歲，併購的潛在機會依舊會讓他們心跳加速。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）
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