郭明錤示警,受惠蘋果培養新 EMS 廠,紅色供應鏈將分食台廠訂單

作者 | 發布日期 2020 年 01 月 03 日 6:00 | 分類 Apple , Apple Watch , iPad follow us in feedly


根據中資天風證券知名分析師郭明錤在最新研究報告中預期,中國比亞迪(BYD)電子可望在 2020 年取代廣達(Quanta),成為蘋果 iPod touch 獨家組裝供貨商。另外,還將取得至少 10%~20% 以上 iPad 組裝訂單。比亞迪搶進蘋果供應鏈,並獲得訂單移轉,這對比亞迪來說意義重大。

郭明錤報告指出,雖然蘋果 iPod touch 每年出貨量僅約 600 萬到 800 萬台,但比亞迪能成為獨家供應商,意味著蘋果與比亞迪電子的合作關係更緊密,這也是比亞迪電子首次幫蘋果組裝手持裝置。預期比亞迪電子 2020 年將自原本 Wi-Fi 版 iPad 的代工廠仁寶(Compal)電腦手中拿下更多擴產後訂單,預計將占整體 iPad 出貨量至少 10%~20% 以上。

郭明錤強調,雖比亞迪電子的組裝能力仍有許多改善空間,但蘋果支援與生產經驗累積下,可望未來取得更多組裝訂單。若比亞迪電子 2020 年出貨 iPad 順利,2021 年可望取得更多 Wi-Fi 版 iPad 組裝訂單。在 Wi-Fi 版 iPad 占整體 iPad 出貨量約 60%~70% 情況下,使比亞迪電子 iPad 組裝的成長空間仍大,加上 iPod touch 與 Wi-Fi 版 iPad 因為不支援 4G,因此設計、生產與測試的進入門檻較低,未來 2 年內,比亞迪電子將持續拓展僅支援 Wi-Fi 主要硬體產品的訂單比重。

就以上因素分析,原本比亞迪電子希望取得 iPhone 組裝訂單,預期最快需 5~6 年以上。但一旦未來 iPhone 主機板由 SMT 改為 SiP 設計,降低組裝門檻後,或許能加速比亞迪電子取得 iPhone 組裝訂單進度。

除了比亞迪電子搶攻蘋果供應鏈,郭明錤還認為蘋果對新 EMS 廠商提升訂單比重已是大勢所趨,以培養新 EMS 廠商,包括中國立訊、歌爾聲學與比亞迪電子等,上述 EMS 廠商也都具備垂直整合優勢。其中,立訊可望在 2020 年取代廣達,成為新款 Apple Watch 獨家組裝與 SiP 供貨商,並擁有 50%~60% AirPods 系列訂單比重。歌爾聲學可望在 2020 上半年取得 AirPods Pro 組裝訂單。

(首圖來源:pixabay