記憶體概念仍旺,封測廠力成獲利再寫新高

作者 | 發布日期 2020 年 01 月 16 日 8:00 | 分類 晶圓 , 記憶體 , 財報 Telegram share ! follow us in feedly


記憶體封測廠力成公布財報顯示,去年第 4 季每股稅後純益2.68元,寫下單季新,外資重申買進評等,上修目標價。

外資報告指出,今年記憶體產業景氣將反轉,看好力成每股盈餘成長衝上兩位數,且現金殖利率可望達到 5% 以上,且不少相關概念股本益比仍低於科技股平均。目標價上修到 130 元。不過還是有不少法人並沒有那麼樂觀,儘管也持買進評等,但目標價只有 115~125 元左右。

(Source:Google 財經)

目前企業用 SSD 市場有相當大的進展,不過外資對於記憶體復甦的程度看來仍意見不依,較樂觀的意見認為,成長勢頭甚至可延續到 2021 年,這可能是最主要的差距。不過大部分法人都認可力成基本面的改善,包括生產規模與客戶的長期往來等皆相當穩健。

力成第四季自結合併營收達 193 億元新高,季增近 9.1%、年增 16%,毛利率 21.6%、營益率 15.9% 都雙雙創下近年來高點。而去年累計因上半年營運疲弱自結合併營收為 665.25 億元,年減 2.2%,不過還是歷史次高。力成總經理洪嘉鍮表示,去年營運風浪很大,上半年面臨客戶庫存過高,營運慘澹,但下半年表現超乎公司預期。

力成目前也正受惠於新興技術如 SCM 及 SiP 等需求,在邏輯晶圓封測及 DRAM 用晶圓級封裝等比重拉升後,獲利結構越趨穩健,預測今年營收將上看成長 17%,且預計也能達成雙率雙漲。雖然今年第一季,可能會因春節而營收減弱,但仍可望寫下同期新高,淡季不淡。

(首圖來源:Flickr/thskyt CC BY 2.0)

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