義大利主權債可能即將跌落垃圾等級，歐洲也有大批企業債恐怕會淪為「墮落天使」（fallen angel），歐洲央行（ECB）放寬規定，22 日宣布願意接受墮落天使的垃圾債為擔保。外界從聲明稿推測，未來歐央可能仿效美國聯準會（FED），開始購買垃圾債。
金融時報、法新社報導，歐央聲明稿稱：「有價資產和這些資產的發行者……2020 年 4 月 7 日若符合最低信貸品質要求……（之後）如遭降評仍符合資格。」此程序稱為「grandfathering」，意指這些債券可獲豁免。聲明稿稱，歐央已採取多種措施，鬆綁擔保品限制，「確保銀行有足夠的擔保品能使用……並繼續替歐元區經濟提供融資。」
歐央透過低利貸款，向銀行提供大量資金，緩和疫情衝擊。不過銀行要取得流動性，必須以公債或其他債券做擔保。正常情況下，這些債券必須高於某一評等，如果公債或其他債券遭降至垃圾等級，不能做為擔保，這會限制銀行的放貸能力，並可能迫使銀行出售這些債券，進一步打壓經濟活動。
歐央針對此點，放寬擔保品限制，接受最近遭降評至垃圾等級的債券，新規定實施至 2021 年 9 月為止。
ING 分析師說，歐央討論接受垃圾債做擔保，充滿義大利的影子。信評機構標準普爾（Standard & Poor’s）24 日將決定，義大利債信可能降至垃圾等級，而且有大批企業債也可能遭到降評。經濟合作暨發展組織（OECD）2 月估計，明年內，約有 2,750 億美元非金融業企業債，可能淪落「墮落天使」，失去投資等級最低的 BBB 評等。由投資等級淪落垃圾級的公司債稱為墮落天使。
與此同時，歐央表示，若有需要，「（歐央）將採取額外措施，緩和降評衝擊。」歐央消息人士透露，這可能暗示，歐央打算購買垃圾債。外界猜測最快歐央下週會議時，就會做出宣布。
（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/Marco Verch CC BY 2.0）
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