小心高股息成「海妖之歌」,美企停發股息家數創 19 年高

作者 | 發布日期 2020 年 04 月 29 日 16:30 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美股股息殖利率超過 2%,遠高於美國 10 年期公債殖利率的 0.61%,對存股族來說魅力非凡。但是高股息殖利率可能一如危險的「海妖之歌」(siren song),近來哈雷、通用等狂砍股息,讓這些公司原本處於高檔的股息殖利率驟然歸零。

Wolf Street 28 日報導,全球央行鎮壓利率,股息殖利率成了難以抗拒的「海妖之歌」,以魅惑歌聲誘人走上險境。以美國重型機車巨擘哈雷(Harley Davidson)為例,28 日稍早該公司股息殖利率仍超過 7%,之後哈雷宣布股息大減 95%,從 0.38 美元降至 0.02 美元,等於未來股息殖利率接近零。

不只如此,通用汽車(GM)原本股息殖利率高達 6.5%,27 日宣布停發股息,保留 20 億美元現金,未來股息殖利率降至 0%。福特汽車(Ford)在下砍股息前,股息殖利率也高達 11%。

另外,「抵押貸款 REITs」(mortgage REITs,全名為抵押貸款不動產投資信託)以高股息吸引投資人,AG Mortgage Investment Trust、Investco Mortgage Capital、TPG RE Finance Trust 原先股息殖利率達兩位數,如今均暫緩或延後發放股息,讓股息殖利率暴跌。

美企掀股息停發潮

華爾街日報 28 日報導,S&P Global Market Intelligence 數據顯示,4 月 28 日為止,83 家美企和公共投資基金(如不動產投資信託 REITs),停止或取消股息,創 2001 年以來新高,總數並高於過去 10 年總和(55 家)。另外,今年至今,142 家企業下砍股息,可能創 2009 年來最糟紀錄(316 家)。S&P Dow Jones Indices 估計,上述股息調整行動,可替企業省下 230 億美元。

美企狂砍股息,投資人需要小心「高息陷阱」。股息殖利率算法是每股股息除以股價,先前股災把股息殖利率推上高點。今年年初標普 500 指數的股息殖利率為 1.73%,如今升至 2.06%。3 月 23 日美股跌至波段低點時,股息殖利率更一度站上 2.56%,創 2009 年 8 月以來新高。與此同時,美國 10 年期公債殖利率只有 0.61%。Dow Jones Market Data 數據稱,3 月 23 日標普 500 股息殖利率和美國 10 年期公債殖利率的利差,創 1999 年有紀錄以來新高。

Barron’s、MarketWatch 3 月底報導,高息陷阱是指公司的股價跌幅超越盈餘,讓該公司從本益比和股息殖利率看來,數字相當漂亮。不過投資人敲進後,要是該公司下砍股息,股價可能慘崩,會讓投資價值大減,當初看中的股息也會部分蒸發,甚至全部消失。這會讓投資人不只在股價方面蒙受虧損、原本預期的股息也無法到手。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Pictures of Money CC BY 2.0)