霍華馬克斯:Fed 若放手市場難撐,自由貨幣市場已消失

作者 | 發布日期 2020 年 05 月 19 日 11:00 | 分類 國際金融 , 財經 follow us in feedly


武漢肺炎重創全球經濟,之前曾預見金融海嘯和達康泡沫、備受尊崇的價值投資大師霍華馬克斯(Howard Marks)認為,聯準會(Fed)「前所未見」的經濟刺激行動是正確之舉,但直言自 2008 年之後,「貨幣的自由市場」就消失了。

MarketWatch 報導,馬克斯 18 日在特許金融分析師協會(CFA Institute)組織的線上會議中指出,新冠病毒危機的影響前所未見,也讓市場大為震驚,政府決定凍結經濟來對抗疫情,讓整個事件變得更複雜,也導致市場出現前所未有的下跌走勢。

馬克斯強力支持財政與貨幣刺激方案,也認同政策制定者坦言他們不確定哪個方法能奏效,因此決定每一樣都試試的說法。他說,「若不採取這些行動,等同放任經濟面臨陷入蕭條的可能性」。

不過,馬克斯直言,「全球金融海嘯(Great Financial Crisis)過後,我們已經沒有自由的貨幣市場」,他認為,Fed 穩住金融系統的努力,壓低了貨幣的價值(drivendown the price of money)。

馬克斯並說,2018 年由葉倫(Janet Yellen)帶領的 Fed 終於展開升息,縮減資產負債表之路,希望讓貨幣政策回歸正軌,但為時已晚,市場也在當時呈現前所未見的反應。他希望等到經濟走出新冠病毒的陰霾後,Fed 不要等得太久才行動。

馬克斯 18 日在接受彭博社電視專訪時則說,市場受到 Fed 人為支持(artificially supported)。他問道,「Fed 能否永遠撐住市場?」「我們這些身在市場的人都認為,倘若 Fed 並未介入主導,股票及債券不會現在這樣的價格。一旦有天 Fed 撤場了,我們這些買家會接替,但應該不會以目前的價格入手。」

曾在 2007-2009 年金融海嘯期間重壓銀行股、進而大賺一筆的知名對沖基金經理人 David Tepper,5 月 13 日接受 CNBC 專訪時也曾表示,美股已來到他此生所見第二被高估的水位,僅次於 1999-2000 年的科技泡沫。不過,他也提到,Fed 對金融市場張開的防護網,可能會促使美股續漲。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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