玉晶光受惠蘋果新機採用產品,調高目標價至每股 829 元

作者 | 發布日期 2020 年 06 月 24 日 15:40 | 分類 Apple , iPhone , 國際貿易 Telegram share ! follow us in feedly


國內鏡頭大廠玉晶光,因為受惠於飛時測距 (ToF)、7P 鏡頭需求強勁與發展順利,還有在非蘋智慧型手機的滲透提升,使得外資摩根大通 (JPMorgan,小摩) 在出具的最新研究報告中,調高目標價至每股新台幣 829 元。而在利多消息的刺激下,玉晶光 24 日端午連假前最後一天的股價表現,收盤時來到每股 690 元的價位,上漲 51 元,漲幅達到 7.98%,創下近期的股價新高紀錄。

小摩在報告中指出,玉晶光為蘋果即將於秋季新發表的 iPhone 新機所研發的 7P 和 ToF 鏡頭,其進度優於預期。使得在不論鏡頭認證或 EMS 部分都有更高能見度,在此情況下,預估玉晶光在 7P 鏡頭的市占率,將可從目前的 20%,提高到 25% 的比例,而 ToF 市佔率也將從 50%,增加到 60%,有助於玉晶光的會來獲利。

此外,也因為研發順利,使得小摩預期,玉晶光在 2020 年第 2 季的營收有望達到新台幣 30 億元,較 2019 年同期大幅提升達到 45%。而隨著營收的提升,毛利率也持續上攻達到 43%的高水準。而在進入 2020 年第 3 季之後,在蘋果新產品的加持之下,玉晶光的單季營收還有望比第 2 季再增加 65%,達到 50 億元的金額。

小摩進一步表示,就年成長率來觀察,2020 年蘋果的 iPhone 新機量產遞延,這使得玉晶光在第 3 季營收雖大幅較第 2 季提升。但是,將因此較 2019 年同期小幅衰退約 1% 的幅度。不過,這樣的情況將不影響玉晶光在蘋 果iPhone 新機上獲得更大的商機。因此,對於玉晶光 2020 到 2021 年兩年每股 EPS 上調製至新台幣 29.9 元及 41.6 元。

(首圖來源:科技新報攝)