小摩降科技股信評,建議獲利了結!殖利率看漲有利銀行

作者 | 發布日期 2020 年 11 月 03 日 10:15 | 分類 理財 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國總統大選日即將在 11 月 3 日到來,由於選情緊繃,不少人擔憂明確結果恐怕無法在 3 日當晚出爐,進而拖累股市。摩根大通(JPMorgan Chase & Co.,又稱小摩)選前建議投資人先將科技股獲利了結,這也使得美國科技類股在 11 月 2 日的表現偏弱。

MarketWatch、CNBC 等外電報導,小摩由分析師 Mislav Matejka 帶領的團隊 2 日早晨將科技類股的投資評等從「加碼」調降至「中立」。小摩先前有將近兩年的時間將科技股評為「加碼」。Nasdaq 100 指數自 10 月 12 日以來已重挫將近 9%,11 月 2 日則小漲 0.29%、遜於標準普爾 500 指數當天的 1.23% 漲幅。

報告稱,雖然科技業的資產負債表強勁、企業又大舉執行庫藏股計畫,目前處於順風狀態,基本面相當有撐,但該證券依舊認為,科技股相對較強的表現可能會開始消褪,建議投資人先獲利了結再說。

上週公布的蘋果 iPhone 銷售量、Twitter 用戶成長率皆不如市場預期,使得 Nasdaq 100 指數出現 7 個月以來最大單週跌幅。

小摩並將銀行、保險類股的投資評等上調至「加碼」,主要是拜經濟逐漸復甦、疫情有望出現正面消息的帶動。小摩稱,倘若債券殖利率 2021 年開始走揚,科技股優於大盤的表現可能停滯,即便其盈餘、資產負債表依舊有撐。銀行、保險類股可望因債券殖利率走揚受惠。

報告稱,若美國總統大選有明確結果出爐,對股市投資人來說將是利多,反之則恐引發拋售潮。該證券建議投資人在未來 3~6 個月逢低買進股票。

Evercore ISI 資深常務董事 Dennis DeBusschere 10 月 21 日就曾在報告中預測,倘若國會 2021 年通過 2.5~3.0 兆美元的大規模財政刺激方案,那麼 10 年債殖利率可能會上揚至 0.9~1.0%。在這樣的環境下,景氣循環股、價值股以及工業金屬等成熟資產的表現將較突出。

摩根士丹利投資管理全球總經策略長 Jim Caron 當時則表示,財政刺激方案即將到來,讓殖利率出現轉折,無論誰在 11 月 3 日當選總統,國會都會推出刺激案,只是規模、過程仍待商議。

不過,Caron 認為,由於 Fed 仍計劃將聯邦基金利率保持在零,還積極買進公債,10 年債殖利率續漲空間有限,未來幾季不太可能上升至 1-1.25%。

自 2016 年選舉日起算,SPDR 高科技指數基金(Technology Select Sector SPDR Fund)迄今(截至 11 月 2 日)已飆漲 135%,漲幅遠優於標準普爾 500 指數的 53%、那斯達克指數的 111%、道瓊工業平均指數的 45%。

這段期間內,表現次佳的標普 500 類股是非必需消費品(consumer-discretionary)類股,這當中包括亞馬遜(Amazon.com Inc.)。SPDR 非必需消費類股 ETF (ConsumerDiscretionary Select Sector ETF)在上述期間大漲 82%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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