外資：供應鏈分散有成，蘋果減少資助中國生產夥伴，砍設備開支

蘋果分散供應鏈，積極打造紅鏈制衡台廠，此舉不但能降低成本，蘋果也能減少對供應商的設備投資。外資報告稱，過去兩年來，蘋果的基礎設施投資額大減 50 億美元，促使蘋果的自由現金流提高 10%、毛利也看漲。

17 日蘋果下跌 0.76%、收 119.39 美元。

Barron’s 報導，Bernstein 分析師 Toni Sacconaghi 17 日報告指出，以往蘋果投資機具，金援第三方生產商，換取穩定的零件供給。不過近來蘋果減少對中國供應商的製造設備投資，過去兩年蘋果的基礎設施開支，下砍 50 億美元。Sacconaghi 猜測，蘋果對取得零件更具信心，不再認為需要資助製造夥伴，因此削減相關投資。

報告寫到，蘋果 75% 的資本開支用於機具、設備、內部軟體。資料中心和供應商的機器工具，是兩大燒錢的源頭。Sacconaghi 團隊和蘋果多次會談後，做出結論，認為蘋果的資本開支不大可能重回先前的歷史高點。

資本開支減少有利蘋果的現金流，Sacconaghi 估計，過去兩年來，蘋果的非通用會計準則（non-GAAP）自由現金流增加了 60 億美元。不只如此，他預測蘋果 2020 年毛利將增加接近 0.7%，2021 年再增 0.4%。不過 Sacconaghi 警告，減少投資製造夥伴，可能會讓部分的蘋果零件價格上漲。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/Eric Wüstenhagen CC BY 2.0）