2020 年第三季 DRAM 量增價跌壓抑營收表現,總產值季增僅 2%

作者 | 發布日期 2020 年 11 月 19 日 14:26 | 分類 伺服器 , 記憶體 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


TrendForce 旗下半導體研究處調查顯示,第 3 季受惠於華為(Huawei)在 9 月 15 日禁令生效前大幅拉貨所挹注,各家 DRAM 供應商出貨表現皆優於原先預期。然而 DRAM 報價受伺服器業者庫存水位偏高影響,使第 3 季伺服器 DRAM 的採購力道薄弱,導致整體 DRAM 價格反轉向下。在出貨成長與報價下跌相互抵銷的情況下,多數原廠的營收表現較上季小幅下滑,僅美光(Micron)逆勢上揚,推升第 3 季 DRAM 總產值至 174.6 億美元,季增 2%。

展望第 4 季,除伺服器外的產品包括 PC、手機及繪圖 DRAM 需求仍將維持穩健;然而伺服器端庫存調整下,伺服器 DRAM 的拉貨力道較難復甦,並將持續壓抑整體 DRAM 報價,因此仍將呈現量增價跌走勢,整體 DRAM 產值較無明顯變化。

第 3 季 DRAM 價格反轉向下,美光逆勢突圍季增 21.9% 居冠

以營收表現來看,整體出貨量與平均銷售單價方面,第 3 季三大原廠皆呈現量增價跌情況,僅出貨量的成長幅度不一。三星(Samsung)及 SK 海力士(SK Hynix)出貨僅微幅增加,並不足以彌補報價的跌幅,因此營收季減 3.1% 與 4.4%。而美光受到出貨成長約 25% 的帶動,除營收季增 21.9% 外,第 3 季市占也提升至 25%;然而,由於第 4 季美光的財務週數將自 14 週回歸 13 週,在高基期及報價持續走跌的壓力下,預測市占將落回以往二成水位。

以獲利表現來看,第 3 季整體 DRAM 均價皆下滑,(受各家產品比重與財務會計區間不同而有所差異),獲利表現亦有差異。三星營業利益率維持 41%,成本優化大致彌補報價衰退;SK 海力士由於伺服器 DRAM 比重高,價格跌幅較大,營業利益率由上一季的 35% 下滑至 29%。美光本次財報季區間(6~8 月)報價跌幅小於韓系廠,加上出貨量大增攤低固定成本的幫助,營業利益率由上季 21% 逆勢上升至 25%。然而第 4 季受報價持續下滑影響,眾原廠獲利能力恐將持續面臨壓力,其中美光出貨衰退幅度較大,恐使獲利下跌最劇烈。

台系廠商方面,南亞科(Nanya Tech)在第 2 季高基期偏高下,由於出貨量與均價皆呈現小幅度下滑,第 3 季營收較前一季衰退 5.3%,營業利益率亦隨著報價走跌而下降,由上季的 19.6% 來到 13.5%。華邦(Winbond)本季受惠於華為拉貨挹注,DRAM 及 Flash 業務同時呈現增長,推升營收逆勢上揚,季成長達 11.3%。力積電(Powerchip)營收僅計自家生產之標準型 DRAM 產品,本季持續受到包含 PMIC(電源管理 IC)、Driver IC、CIS 等邏輯產品需求暢旺,產能持續滿載,壓縮到 DRAM 產能,使 DRAM 營收衰退 7.1%。

(首圖來源:shutterstock)