被「新數位黃金」搶走風采,小摩:金價未來將遭受苦難

作者 | 發布日期 2020 年 12 月 11 日 11:21 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


黃金價格從 11 月的低點 1,765 美元反彈站上 1,800 美元,年關將至,許多機構開始推測未來的黃金走向。摩根大通(JPMorgan)不看好黃金,隨著被視為新數位黃金的比特幣開始受到更廣泛的市場投資,預期黃金在長期內可能會「遭受苦難」。

摩根大通報告指出,黃金的問題是機構投資者正在轉向比特幣。摩根大通策略師本週給客戶的報告表示,「這是一種新現象,可能會在未來幾年內持續下去。」

他們認為,機構投資者開始投資比特幣的積極度勝過黃金。報告指出,新投資者在10 月和 11 月選擇出售黃金轉向比特幣,例子之一是 Grayscale Bitcoin Trust,自 10 月以來流入比特幣近 20 億美元,相比之下,黃金支持的交易所買賣基金流出 70 億美元。

目前,比特幣僅佔家族辦公室(Family Office)資產 0.18%,黃金僅佔 3.3%。家族辦公室是指專為超級富有家庭理財的機構。報告稱,如果這種情況開始發生戲劇性的變化,比特幣可能會看到數十億美元新流入。

比特幣的價格從 9  10,000 美元低位漲一倍,11 30 日創下新高 19,850 美元。在這段時間裡,黃金的漲勢一直停滯不前,價格暫時跌至每盎司 1,800 美元以下。報告指出,「如果這個中長期的論點被證明是正確的,那麼在未來幾年中,金價將遭受結構性逆風的衝擊。」

新加坡聯合海外銀行(UOB)本週報告表示,加密貨幣受歡迎程度的大幅上升可能是黃金價格下跌的部分原因,但這遠非唯一原因。除了比特幣分散注意力,中央銀行過去幾個月暫停黃金購買,大華銀行將這點視為「令人不安的事態發展」,可能會影響整體情緒。

但大華銀行不認為黃金會被棄置,指出由於美元普遍走弱,各國央行,特別是新興市場和亞洲國家的央行,很可能會恢復使用更多美元配置,以限制各自國家貨幣的升值幅度。

從長遠來看,大華銀行預計央行會恢復黃金購買,因為央行需要定期向黃金分配一些儲備以進行多樣化。大華銀行將 2021 年底的黃金價格預期下調至僅 2,000 美元,上漲路徑是明年第一季 1,850美元,第二季 1,900 美元,第三季 1,950 美元,第四季 2000 美元。先前該行預計到 2021 年第二季將看到 2,200 美元高位。

宏觀因素仍然支持金價上漲,包括全球寬鬆的貨幣政策,大華銀行認為這是黃金非常重要的中期積極推動因素,並且不會很快結束。中期仍將黃金前景描述為樂觀,但也承認不再壓倒性看漲。

花旗(Citigroup)分析師則預計黃金漲勢將加速,有三大原因,分別是美元在過去幾天一直創新低、黃金超賣,以及比特幣價格最近一直波動,已看到更多投資者將資金轉移到黃金。

花旗分析師仍對金價持樂觀態度,年度大宗商品前景報告預計明年金價將飆升至約 2,100 美元,比目前水準增加 12%

(首圖來源:Flickr/Bullion Vault CC By 2.0)

延伸閱讀: