藍潮來了!美銀:美元短期恐加速重貶,長債殖利率將飆

作者 | 發布日期 2021 年 01 月 07 日 9:50 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國民主黨在喬治亞州參議員決選兩席全拿,意味民主黨獲得完全執政,同時主導白宮和國會,市場預測許久的「藍色浪潮」(blue wave)成真,藍色是民主黨的代表色。美國銀行(BofA)預測,這表示美國 10 年期公債殖利率將升至 1.5%,短期內美元可能重貶 2%。

ZeroHedge、MarketWatch 報導,美銀經濟學家估計,民主黨將利用完全執政的機會,擴大基礎建設開支、如推動綠能,並且增加健康照護範圍、促進社會和經濟平等,種種措施可能會讓美國預算赤字大增 2~4 兆美元,政策刺激下,美國經濟有望加速成長,2021 年下半的 GDP 和通膨有更多上行空間。

這些措施對市場有何影響?美銀經濟學家 Joseph Song 表示,民主黨大獲全勝,政府開支將增,必須發行更多債券,將拉高殖利率,美銀更加確信今年美國 10 年期公債殖利率將升至 1.5%,6 日尾盤,美國 10 年期公債殖利率為 1.057%。另外,Song 估計,5 年期和 30 年期的美債殖利率利差將來到 190 個基點,10 年期平衡通膨率(Break-Even Rate)將達 2.25%。通膨升溫可能會迫使聯準會(FED)提前讓利率正常化,推高長天期公債的殖利率。

Song 預測,另一影響是短期內美元將加速貶值。民主黨大勝,意味財政刺激規模將大增,硬碰硬的政治邊緣策略(brinksmanship)將減,全球風險資產應該會有正面反應,藍色浪潮的一級效應是美元加速貶值。美銀估計,未來幾週,美元可能會劇貶 2%,原本預估今年底歐元兌美元才會來到 1.25,此一目標將加速達成。

然而,中期而言,美元是否會持續走弱很難說。美銀預測,財政刺激會讓美國經濟成長相對出色,為美元帶來基本面的支撐,特別是美債殖利率曲線轉陡、美債利率走升,會再次吸引投資人關愛。美銀估計,弱勢美元最終會是暫時現象。

另外,Wolfe Research 首席投資策略師 Chris Senyek 預測,隨著美國經濟復甦,價值股表現將勝過成長股。政策影響下,太陽能股、電動車類股、大麻股、小型股都可望交出佳績。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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