智邦去年 12 月營收創新高,外資看好今年營運喊優於大盤

作者 | 發布日期 2021 年 01 月 11 日 14:08 | 分類 網通設備 , 證券 , 財報 Telegram share ! follow us in feedly


日系外資大和資本(Daiwa Capital Markets)在近日出具的報告中指出,智邦科技 2020 年第四季營收優於預期,儘管 2021 年第一季會出現季節性調整,但在白牌交換器、400G 和 5G 等因素帶動之下,2021 年營運仍呈現樂觀態勢,因此維持優於大盤(Outperform)的評級。

智邦日前才公布 2020 年 12 月營收及第四季營收,12 月營收來到 63.36 億元,月增 26.95%、年增 23.59%,創下單月歷史新高;而第四季營收則來到 157.08 億元,季增 9%、年增 12%,為歷史次高紀錄。

大和在之前的報告便提到,智邦有 70% 的營收來自於交換器,而近期智邦開始轉變整體產品結構,使得 400Gb 出貨改善,其 400Gb 交換器出貨在 2020 年第四季逐漸回溫,預計在大型客戶的測性之後,可望在 2021 年第二季進一步放量。

同時,有越來越多的電信公司、企業客戶有了雲端解決方案需求(CSP),並轉向分散式的開放網路體系,而不是採用單一供應商的方案;這使得白牌交換器和軟體備受青睞,使得智邦的 ODM 直接銷售(ODM-direct)業務仍會有上升的空間。另外,隨著資料中心對 AI 網路介面卡的需求持續增加,智邦明年智慧網卡的營收也有望隨之成長,幅度約為 10-15%;再加上明年電信業者 5G 邊緣運算的需求也會明顯增加,有望助益營收。

而在智邦公布去年 12 月營收後,大和新出具的報告也指出,智邦去年第四季度營收表現高於預期,而今年第一季營收主力仍以數據中心以及 ODM 業務為主,不過在季節性因素調整之下,第一季營收約減 10%-15%;然而,2021 年在白牌交換器、400G 升級潮和 5G 等利多帶動下,營運前景仍樂觀,因此仍維持優於大盤的評級。

(首圖來源:智邦