外資:美債坐「火藥桶」,殖利率若破 2% 新興債恐失血

作者 | 發布日期 2021 年 03 月 05 日 10:50 | 分類 國際金融 , 理財 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


美國聯準會(FED)主席鮑爾的發言,未提到要採取行動,打壓長債殖利率升勢。分析師表示,債市坐在「火藥桶」(powder keg)上,今年美國 10 年期公債殖利率可能會升至 2%。若是如此,新興市場債券可能會大失血。

彭博社 4 日報導,Man Group 旗下新興市場債券團隊的資產組合經理人 Lisa Chua 警告,新興市場債券的價格處於高檔,部位相當擁擠,沒有太多緩衝空間能吸納美國 10 年期公債殖利率從 1.5% 繼續上行的壓力。她認為,如果美國 10 年期公債殖利率朝 2% 邁進,可能會在新興市場的硬貨幣(強勢貨幣)和本幣計價債券,引發重大的資金外流潮。

路透社報導,美國利率走升,降低新興市場資產的吸引力,外資錢潮趨緩。國際金融協會(Institute of International Finance)數據顯示,2 月新興股債市的外資淨流入為 312 億美元,為去年 8 月以來新低,並遠遜於去年 11 月單月歷史新高的 1,074 億美元。

iShares JPMorgan 美元新興市場債券指數基金(iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF),4 日下跌 0.86% 收 108.62 美元,創 2020 年 6 月 18 日以來新低。今年至今跌幅達 6.29%。

MarketWatch 報導,ING 美洲地區研究主管 Padhraic Garvey 4 日出具報告稱:「上週起,債市就坐在火藥桶上。說好聽點,固定收益投資人對存續期間的態度轉趨審慎」。他預測今年美國 10 年公債殖利率可能會升至 2%。市場恐懼美國政府要斥資數兆美元推出新一輪紓困,可能會迫使 FED 提前撤除寬鬆措施,此種期望心理讓 10 年期公債殖利率飆高,上週一度升至 1.60%。

4 日 FED 發言未提到要打壓長債殖利率,市場失望,當日尾盤美國 10 年期公債殖利率站上 1.557%。殖利率快速飆高,和殖利率呈反向走勢的債券價格重挫,今年美國公債的年度報酬可能轉為負值,為 2013 年「減債恐慌」(taper tantrum)以來首見。Garvey 說:「此種情況下,我不會怪罪投資人一看到賣壓就逃出場外」。

iShares 20 年期以上美國公債 ETF(iShares 20+ Year Treasury Bond ETF),4 日挫低 0.64% 收 138.64 美元。今年至今跌幅高達 12.10%。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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