不見成長動能放緩,外資再上修聯發科目標價到 1,362 元

作者 | 發布日期 2021 年 04 月 06 日 13:27 | 分類 IC 設計 , 手機 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


看好聯發科未來營運,外資法人不斷上修目標價。高盛(Goldman Sachs)最新報告預測,智慧手機仍是聯發科主要成長動力,而在內容持續成長和產品組合改善之下,將推動首季營收達到財測高標(甚至超標)。因此,高盛將聯發科目標價上修至 1,362 元,並重申買入(Buy)評級。

高盛報告指出,聯發科在 2020 年的表現已經很強勁,而今年還看不到聯發科成長放緩的跡象。在產品內容持續成長帶動及產品組合優化帶動下,聯發科 2021 年營運動能依舊強勁;預估聯發科今年第一季的收入約為 1,040 億元,挑戰財測高標。同時,聯發科第一季單季毛利率、營業利益率預計分別為 44.7%、19.2%,而每股獲利將達 14.49 元。至於第二季,將會有更強勁的成長,預料季增 12%,年增 72%,毛利率則將成長至 45.4%。

高盛進一步說明,聯發科智慧手機營收 2020 年為 46 億美元,而隨著智慧手機平均價格提高(ASP),預計聯發科 2021 年的智慧手機營收將成長到 86 億美元。另外,由於產品組合改善,高盛原先估計聯發科今年的 5G 晶片 ASP 約為 30.6 美元,如今上調到 32.6美元;而 2022 年的 5G 晶片 ASP 也從 27.5 美元提高到 30.9 美元。

當然,高盛在報告中也提到,目前半導體供應十分吃緊,而聯發科要如何確保其供應穩定,以維持成長態勢是另一個觀察重點;不過,在看好聯發科產品價量齊揚之下,高盛對聯發科今年營運抱持樂觀,因而將目標價從原先的 1,200 元,上升至 1,362 元,並重申買進評等。

(首圖來源:科技新報)