奢侈品 ETF 破空前高！LVMH 營收大爆發，登歐股市值王

亞洲和美國買氣暢旺，讓法國精品集團 LVMH Moët Hennessy-Louis Vuitton 第一季財報重回成長，表現甚至優於疫情之前。利多促使 LVMH 股價飆破空前高，並擠下消費品巨擘雀巢（Nestle），躍居歐洲市值一哥。

14 日 LVMH 跳空大漲 2.86% 收 611.80 歐元，創歷史收盤新高。2021 年以來，LVMH 股價已經大漲 19.75%。

Barron’s、華爾街日報報導，2021 年第一季 LVMH 營收達 140 億歐元，內生性成長（organic growth）年增幅高達 30%。LVMH 佳績並非低基期效應導致，若和疫情爆發前的 2019 年第一季相比，LVMH 營收也提高 8%。出色成績輕鬆擊敗市場預期。FactSet 訪調顯示，分析師估計，LVMH 2021 年第一季營收為 127 億歐元。

LVMH 是奢侈品界的領頭羊，財報強健，讓多檔歐洲精品股衝上歷史新高。Gucci 母公司 Kering 盤中一度飆漲 2.7% 至 644 歐元。Cartier 母公司 Compagnie Financière Richemont SA 盤中也飆漲 3% 至 96.68 瑞士法郎。

本週 LVMH 市值首度衝破 3,000 億歐元大關，撂倒雀巢和羅氏藥廠（Roche）等，鞏固了歐洲市值王地位。LVMH 旗下有 75 個品牌，包括路易威登（Louis Vuitton）和迪奧（Christian Dior）等。亞洲和美國狂買 LVMH 產品，帶旺財報。LVMH 在亞洲（不計日本）的第一季營收年增 86%；和 2019 年同期相比也激增 26%。LVMH 美國營收年增 23%；和 2019 年同期相比也激增 15%。

精品股表現佳，2020 年底掛牌的 Emles 奢侈品 ETF（Emles Luxury Goods ETF）飆破歷史高。14 日 LUXE 攀升 0.03% 收 29.7607 美元，締造空前收盤高。

LVMH 掌定價話語權

華爾街日報 1 月 27 日報導，疫情導致精品買氣急凍，2020 年部分頂級品牌握有定價話語權，靠著大幅調升價格，維持獲利。

1 月 26 日歐股盤後 LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton 集團公布財報，依固定匯率計算，2020 年整體營收下滑 16%。但各界最關注的時尚暨皮件部門表現出色，銷售僅跌 5%。不只如此，營業毛利率超越 2019 年。此部門包含路易威登（Louis Vuitton）和 Christian Dior 等重要品牌，貢獻集團三分之二營益。

雖然過去精品商也會漲價抵銷高漲的原料和人力成本，但 Jefferies 分析師 Kathryn Parker 說，2020 年漲幅相當激烈。精品年度漲幅通常在 5%~6%。漲價讓精品商在 2020 年銷售暴跌期間，仍能維持獲利。LVMH 財務長 Jean-Jacques Guiony 說，2020 年能調高價格，是因過去四年價格未有太大變動。

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