Fed 官員估明年升息、四巫日擾局，道瓊瀉、VIX 飆

聯準會（Fed）官員布拉德（James Bullard）說他支持明年就升息，比市場原本預期還要早許多，再加上四巫日（quadruple witching，即個股選擇權及期貨，指數選擇權及期貨結算的日子）攪局，衝擊美國四大指數 18 日走軟，道瓊工業平均指數、標準普爾 500 指數寫下數個月以來最大單週跌幅。

道瓊工業平均指數6月18日終場下跌1.58%（533.37點）收33,290.08點，創4月1日以來收盤新低；週K線下挫3.45%，創2020年10月30日當週以來最大週跌幅。那斯達克指數下跌0.92%（130.97點）收14,030.38點；週K線下跌0.28%。標準普爾500指數下跌1.31%（55.41點）收4,166.45點，創5月21日以來收盤新低，跌破50日移動平均線；週K線下挫1.91%，創2月26日當週以來最大週跌幅。費城半導體指數下挫2.44%（78.90點）收3,152.81點，創6月3日以來收盤新低；週K線下挫1.78%。

聖路易斯聯邦儲備銀行總裁James Bullard 18日接受CNBC專訪時表示，房市可能出現泡沫，是他傾向要Fed結束不動產抵押證券（MBS）收購行動的主因。他預測，Fed明年稍晚就會就會升息，主因通膨預料將超出預設目標。由於近來的通膨數據都很強勁，Bullard認為Fed本次會議轉趨鷹派，是相當自然的現象。他說，Fed對今年如此強勁的經濟感到意外。

Fed去年12月原本預測，今年美國國內生產毛額（GDP）將成長4%，但16日卻將預估值上修至7%，並將Fed偏愛的通膨指標──核心消費支出通膨率（core PCE inflation）預估值，從1.8%上修至3%。

Bullard說，如今Fed主席鮑爾（Jerome Powell）已為削減量化寬鬆貨幣政策（QE）的討論開了一扇門，預測央行官員將開始深入探討相關議題。他並表示，Fed或許得花上「數次會議」進行組織。

聯邦公開市場委員會（FOMC）16日預測2023年將升兩次息，比原先估計的時間點提前一年。

消息傳來帶動對利率較敏感的美國2年期公債殖利率跳高，但長天期公債殖利率下挫，導致殖利率曲線走平。MarketWatch報價顯示，紐約債市18日尾盤時，2年期公債殖利率勁揚4.5個基點至0.256%；10年期公債殖利率下挫6個基點至1.449%；30年期公債殖利率下滑7.2個基點至2.027%（公債價格與殖利率呈現反向走勢）。

過去一週以來，10年債殖利率下跌1.3個基點，30年債殖利率卻重挫12.個基點，創2020年6月12日以來最大單週跌點。另2年債殖利率大漲10.5個基點，創2019年10月11日以來最大週漲點。

CNBC報導，長天期公債殖利率下滑，反映投資人對經濟成長前景變得較不樂觀，而短天期公債殖利率跳高，則暗示人們預測Fed會升息。

殖利率曲線應聲走平。路透社報價顯示，5年期、30年期公債的殖利率曲線變化最明顯，兩者利差18日收斂至111個基點、創2020年9月以來新低。FOMC 16日發布貨幣政策會後聲明前，兩者利差一度擴大至140個基點。另外，2年期、10年期公債利差18日也收斂至122個基點、創2月以來新低。

分析人士直指，打賭殖利率曲線會變陡的投資人決定平倉，加劇了市場波動。J.P.摩根17日透過報告指出，該證券相信，押注殖利率曲線「長邊」（long end，曲線最靠右邊的部分、表示較為長期的利率結構）走俏的策略，被投資者用來對殖利率上揚的環境套利，尤其是在大家原本認定Fed還要等將近兩年才會升息的情況下。如今投資人決定把這些部位平倉，加大了殖利率曲線走平的壓力。

這衝擊金融類股走軟。高盛（The Goldman Sachs Group, Inc.）、摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）分別下挫3.5%、2.53%。Invesco KBW銀行業ETF （Invesco KBW Bank ETF）同步下跌2.43%。

美元指數在Bullard發表評論後走強、衝擊原物料類股。MarketWatch報價顯示，追蹤美元兌一籃子6種主要貨幣的ICE美元指數（US Dollar Index，DXY）18日終場勁揚0.47%，收92.32點；盤中最高上探92.41點，平4月9日以來盤中新高。

過去一週以來，標普500的能源、工業類股分別重挫5.2%、3.8%，金融、原物料類股的跌幅則都超過6%。除了美元走強，中國出手打壓價格，也導致原物料價格走跌。銅、黃金、鉑金價格18日再度下滑。

值得注意的是，25日也是四巫日，這會加劇市場震盪。路透社報導，Charles Schwab交易及衍生性金融商品部門副總裁Randy Frederick指出，25日當天到期的選擇權規模，創下史上新高紀錄。

芝加哥選擇權交易所衡量市場恐慌氣氛的波動率指數（VIX）18日終場大漲16.62%，收20.70點，創5月19日以來收盤新高。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）