造市者新制 7 月登場，為優質冷門股加溫

活絡台股量能的造市者制度即將自 7 月登場，合計 140 檔上市櫃股票入選優質冷門股，目前有 9 家證券商擔任造市者與參與者。市場期待造市者制度能為冷門股點火，也開始關注相關族群；但券商也呼籲，應開放造市的避險工具。

證期局副局長蔡麗玲表示，台股造市者制度 7 月 1 日就位，已選定上市 60 檔、上櫃 80 檔股票，須符合 3 條件，包括上市櫃滿 1 年，日均量、周轉率及波動率較低，及近年財報無虧損、每股純益大於 2 元，且近 1 年有配息；但選股名單與券商依國際慣例不會對外公布，希望拉高這些優質冷門股的每月平均交易量。

台灣證券交易所及櫃檯買賣中心皆提供多項獎勵措施，鼓勵券商積極造市；除了經手費及業務服務費減免外，並額外提供競賽獎勵金。目前已與 9 家券商簽訂造市合約，有 8 家券商是擔任造市者，提供股票報價，另有 1 家券商是擔任參與者，皆會積極參與股票的交易。

證交所指出，證券自營商可擇一申請擔任股票造市者或交易獎勵參與者，採每年申請方式，將提供一定獎勵措施及經手費減免誘因。

櫃買中心總經理李愛玲表示，個股造市新制度有設定選股的條件及獎勵措施，將由證券商自營部進行專業篩選，做合理報價及造市，但不會公布個股名單。此一新措施主要是針對部分流動性較低、但基本面不錯的優質個股，協助個股在流動性上有較大的提升，重點是回歸到個股的流動性。

針對此一新制度，券商公會秘書長簡宏明表示，方向是對的，公會樂觀其成；不過由於券商擔起造市義務，有一定的成本及風險，也希望主管機關能放寬相對的避險方案，例如借券賣出鬆綁等規範，讓券商能有更多元的避險管道。

富邦證券資深副總經理吳仁傑表示，對此一政策持相對中性看法，盡量配合政策面活絡優質冷門股的造市；在風險控管上，也會搭配其他造市業務，盡量選擇有相關的標的，以降低持有部位風險。

不過，吳仁傑也有幾點建議，如政策推出的獎勵措施稍嫌不足，降低券商承作的誘因；另外，主管機關針對股票造市的避險工具可加以開放，如允許因股票造市避險需求，得以融券賣出，以及開放避險專戶可以持有期貨部位等，這些措施可以大幅降低券商持有部位風險，提高券商造市意願，達到投資人及券商雙贏的局面。

兆豐證券表示，今年台股行情炙熱，成交量屢創新高，但觀察盤面上交投熱絡標的，仍聚焦在少數熱門股票，許多營運穩建、獲利佳的優質股票卻未因行情熱絡而受到青睞。

兆豐證券認為，股票造市者制度可做為引導市場資金到優質股票的管道，藉由證券自營商豐富的金融商品造市經驗，對優質股票提供靈活的買賣雙邊報價，進而吸引投資人目光，挹注成交動能，使台股市場更加蓬勃發展。

永豐金證券預期，在證交所及櫃買中心多面向優惠措施下，搭配各家券商努力造市及投資人開始關注這些台灣優質公司後，相關個股的成交量將可穩步提升，期許透過各家券商積極造市，讓投資人也能參與這些優質企業的經營成果，共創雙贏局面，這些公司也可望擺脫「殭屍股」的稱呼。

（作者：韓婷婷；首圖來源：Business photo created by pressfoto – www.freepik.com）