美債掀軋空潮?殖利率「死亡交叉」,避險基金回補空單

作者 | 發布日期 2021 年 07 月 08 日 16:30 | 分類 國際金融 , 理財 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


美國公債殖利率近來突然大跌,市場交易人士透露,部分避險基金在美國 10 年債殖利率摜破 1.4% 後緊急回補空單(即看空美債價格),是原因之一。

路透社報導,美國10年期公債殖利率7日尾盤來到1.30%附近,盤中一度下探四個多月低點1.296%,已較3月的前波高(1.77%)低超過45個基點。這讓熱門的「通貨再膨脹」交易策略(也就是買進對經濟敏感、與殖利率呈同向關係的股票,像是銀行與能源股)蒙上陰影。羅素1000價值股指數(Russell 1000 value index)從6月初高峰拉回逾2%。

交易人士認為,除了經濟成長疑慮增加、新冠肺炎(COVID-19)Delta變異病毒肆虐之外,避險基金停損空單觸發公債買盤,也是帶動殖利率下殺的原因之一。(公債價格與殖利率呈現反向走勢。)

報導稱,某位歐洲銀行交易員透露,美國10年債殖利率跌破1.4%,觸發上述趨勢,主因許多避險基金把通貨再膨脹策略的停損單,設定在這個水位。另名交易員則說,美債殖利率的50日及100日移動平均線出現「死亡交叉」(即短均線往下穿過長均線),暗示殖利率還會繼續往下探,也促使避險基金回補空單。

近來Delta變異病毒盛行,美國服務業活動疲軟,則衝擊投資者信心,促使人們湧進美國公債避險。Banque Lombard Odier & Cie SA外匯策略長Vasileios Gkionakis說,市場的看法正在改變,原本大家對通膨非常憂心,如今卻開始擔心起經濟的成長動能。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Pictures of Money CC BY 2.0)

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