中國上半年企業違約額歷史高!惠譽:國企占比逾半

作者 | 發布日期 2021 年 07 月 09 日 15:15 | 分類 中國觀察 , 公司治理 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


中國企業今年的債券違約金額已創歷史新高紀錄,突顯緊縮的信貸環境,也顯示地方政府為國營企業紓困的意願愈來愈低。

路透社9日報導,惠譽國際(Fitch Ratings)統計顯示,今年上半年中國企業違約的債券累積達625.9億人民幣(96.7億美元),創歷史新高紀錄。國企違約比率上升,讓部分市場擔憂,政府不再為國企債務提供擔保,可能導致市場不穩。

資料顯示,今年上半總共有25家企業償還債務時出現違約情況,高於去年同期的19家。國企貢獻超過半數的違約額、達366.5億元人民幣。

不過,分析人士認為,國企違約率增加對市場並不一定是利空。法國巴黎資產管理(BNP Paribas Asset Management)資深經濟學家Chi Lo說,違約問題可能迫使國企嚴格堅守預算規範,對融資也會更自律,進而減輕過度投資的問題。他並表示,北京政府2017年就暗示要逐步縮減對國企債務的政府擔保,但當局也重申,債務違約風險必須設法有序解決。

英國金融時報6月30日報導,今年第二季期間,中國六大體質偏弱省份及直轄市的國企所發行的債券,殖利率中值已從去年同期的不到3.5%跳升至超過5%。相較之下,全國多數國企的債券殖利率過去六個月來卻逐漸走低。

報導稱,這顯示,新冠肺炎(COVID-19)及疫情過後的經濟復甦,讓中國富饒及貧窮地區的差距益發擴大。債券投資人關注的六大省份與直轄市,分別為河北省、河南省、遼寧省、山西省、天津市和雲南省。

惠譽分析師Shuncheng Zhang指出,二級市場早在某種程度反映上述地區違約風險增加隱憂。他說,部分地區(像雲南與天津)二級市場殖利率明顯攀高。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)