中國上半年企業違約額歷史高！惠譽：國企占比逾半

中國企業今年的債券違約金額已創歷史新高紀錄，突顯緊縮的信貸環境，也顯示地方政府為國營企業紓困的意願愈來愈低。

路透社9日報導，惠譽國際（Fitch Ratings）統計顯示，今年上半年中國企業違約的債券累積達625.9億人民幣（96.7億美元），創歷史新高紀錄。國企違約比率上升，讓部分市場擔憂，政府不再為國企債務提供擔保，可能導致市場不穩。

資料顯示，今年上半總共有25家企業償還債務時出現違約情況，高於去年同期的19家。國企貢獻超過半數的違約額、達366.5億元人民幣。

不過，分析人士認為，國企違約率增加對市場並不一定是利空。法國巴黎資產管理（BNP Paribas Asset Management）資深經濟學家Chi Lo說，違約問題可能迫使國企嚴格堅守預算規範，對融資也會更自律，進而減輕過度投資的問題。他並表示，北京政府2017年就暗示要逐步縮減對國企債務的政府擔保，但當局也重申，債務違約風險必須設法有序解決。

英國金融時報6月30日報導，今年第二季期間，中國六大體質偏弱省份及直轄市的國企所發行的債券，殖利率中值已從去年同期的不到3.5%跳升至超過5%。相較之下，全國多數國企的債券殖利率過去六個月來卻逐漸走低。

報導稱，這顯示，新冠肺炎（COVID-19）及疫情過後的經濟復甦，讓中國富饒及貧窮地區的差距益發擴大。債券投資人關注的六大省份與直轄市，分別為河北省、河南省、遼寧省、山西省、天津市和雲南省。

惠譽分析師Shuncheng Zhang指出，二級市場早在某種程度反映上述地區違約風險增加隱憂。他說，部分地區（像雲南與天津）二級市場殖利率明顯攀高。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）