解封效應沒了?中國經濟放緩比預期快

作者 | 發布日期 2021 年 07 月 14 日 10:36 | 分類 中國觀察 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


中國是從疫情反彈最快的經濟體,上季 GDP 年增率達 18%,但這種 V 型經濟反彈正在放緩,經濟學家表示,市場本來就預期經濟會從高位回落,並隨去年低基數效應消失,但這次從中國例子看到,經濟疲軟來得比預期早,現在可能會波及全球。

中國官方早就預期經濟增速會踩煞車,由於新冠病毒 (COVID-19) 變種和疫苗接種速度不均衡帶來全球復甦不確定性,下半年國內經濟增長將放緩。路透社分析認為,中國第二季經濟增長放緩原因是原材料成本上漲侵蝕工廠獲利,而新的 COVID-19 疫情打壓消費者支出。路透社調查 51 位經濟學家的預測中值,第二季 GDP 可能年增率為 8.1%。

彭博社也對經濟學家調查,預計第二季增長將從第一季的創紀錄增長 18.3% 放緩至 8%。其中零售銷售、工業生產和固定資產投資的關鍵數據也都將放緩。分析師稱迫在眉睫的問題是中國出口放緩、消費疲軟和不良貸款增加將是近期中國經濟的隱憂。

野村控股分析師認為中國經濟放緩對全球經濟的影響將比五年前更大,認為中國經濟在疫情期間與疫情後的發展,其他國家可能也會出現同樣情況。

中國復甦放緩也強化工廠通脹可能已見頂,且大宗商品價格可能進一步放緩的觀點。分析師指出,中國經濟增長放緩將暗示近期全球將出現通貨緊縮壓力,尤其是對工業金屬和資本貨物的需求將減少。

最近中國人民銀行削減大多數銀行必須持有的現金儲備以促進放貸,雖然中國人民銀行表示此舉並非是再次刺激政策,但對大多數銀行的存款準備金率要求下調 50 個基點的幅度出人意料,加劇市場對經濟放緩的擔憂。

野村證券分析師表示,下半年增長的下行壓力可能會增加,預計隨著發達經濟體重新開放,被壓抑的需求將消退,出口增長將減弱。他們還告誡說,原材料價格飆升將抑制消費。

中國今年將全年經濟增長目標設定在 6% 以上,低於分析師預期,為政策制定者提供更多應對不確定性的空間。路透調查顯示預計到 2022 年經濟增長將進一步放緩至 5.5%。路透認為,由於經濟復甦出現失去動力的跡象並且仍然不平衡,預計政策制定者可能會在今年底前推出更多措施來提振經濟活力。

(首圖來源:Flickr/tefl Search CC By 2.0)