日系外資首評智伸科「買進」,目標價最高上看 220 元

作者 | 發布日期 2021 年 09 月 14 日 11:22 | 分類 汽車科技 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


受到全球嚴格規範汽車碳排放影響,日系外資 14 日最新出爐研究報告,看好精密金屬加工暨製造利基廠智伸科,掌握新能源車關鍵零組件的生產技術,未來受惠汽車轉型的效益可觀,首次納入追蹤,給予「買進」評等,目標價上看 220 元。

日系外資指出,智伸科生產汽車動力系統、傳動系統和安全系統的金屬零組件,切入電子、醫療和運動領域,主要產品包括動力系統中的汽油直噴(GDI)、雙離合變速器(DCT)和連續可變變速器(CVT)系統,為汽車提供更好的燃油優勢。

車市採用 GDI、DCT 和電子穩定控制(ESC)的需求逐年成長,成為智伸科主要的成長動能,再加上智伸科 2020 年併購旭申國際,為所有客戶提供更多樣化的產品組合和服務,並切入電子、醫療和運動領域。

智伸科受惠營運規模擴大,日系外資預估,2021~2023 年獲利將分別以 69%、22%、18% 的速度成長,其中汽車部門 2021~2023 年的年複合成長率可達 19%,包括新品帶動的需求穩定復甦、全球一線供應商市占增加,以及全球電動車銷量持續增長,可望挹注營運成長動能。

日系外資看好,智伸科 2022~2023 年的運動需求將恢復常態,而電子產品將維持強勁動能,雖然醫療產品進展緩慢,但隨著新產能開出,有助于獲利趨向穩定,整體推算智伸科 2021~2023 年每股純益分別提升到 10 元、12 元及 14 元,因此給予「買進」評等,目標價上看 220 元。

(首圖來源:智伸科