看好世芯-KY 明年晶片動能,外資最高喊 1,040 元目標價

作者 | 發布日期 2021 年 09 月 23 日 11:17 | 分類 IC 設計 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


IC 設計廠世芯-KY 今日股價表現強勁,盤中最高來到 897 元,漲幅逾 4%,兩家美系外資看好世芯將受惠中國處理器恢復出貨,以及晶片成長動能,雙雙給予「優於大盤」的評等,其中一家美系外資喊出 980 元的目標價,另一家美系外資更是喊出更高的 1,040 元目標價。

美系外資最新報告指出,世芯持續溝通中國飛騰的出貨審查,預計 10 月 16 奈米處理器就會有消息,而 7 奈米處理器則在 11 月,甚至會更快,目標是將處理器的出口管制分類編號歸類為一般用途的大眾市場商品。

美系外資認為,世芯部分 7 奈米和 16 奈米飛騰處理器,可能最快 10 月就會在台積電恢復生產,但晶圓代工需要 2~3 個月的時間,預計可望挹注世芯明年第一季的營運動能,而台積電的漲價對世芯來說則是另一個利多。

美系外資說明,世芯的晶圓 100% 來自台積電,占銷貨成本 50~60%,而晶圓的商業模式是「成本加成」,所以假設其客戶的晶圓價格上漲 5~10%,其實對世芯的長期營收會有 3~5% 的上漲空間,並看好明年處理器的出貨增加,因此重申「優於大盤」的評等,並調高目標價至 980 元。

另一家美系外資最新報告指出,世芯長期受惠 AI 人工智慧的興起、晶片的需求增長,以及中國半導體本土化,其中對高階晶片設計的需求,有助於更好地應對第二季的中國飛騰事件,因此飛騰從過去占銷售額的 40%,今年已經降低到 15~20%,長遠來說,為世芯更好地維持成長。

美系外資認為,世芯在大中華區擁有強大的基礎,並在晶片設計和供應管理位居領先地位,適用於缺乏相關專業知識的輕設計客戶,再加上歐盟、美國的成長動能強勁,因此給予「買進」的評等,並喊到 1,040 元的目標價。

(首圖來源:shutterstock)

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