ESG 是新「獨角獸」？英國發行綠色國債，竟吸來 10 倍超額認購

9 月 21 日，英國政府發行規模達 100 億英鎊（約台幣 3,800 億元）首支綠色國債（Green Gilt），竟吸引超過 1,000 億英鎊（約台幣 3.8 兆元）認購。這不只打破義大利 3 月發行的 85 億歐元（約台幣 2,760 億元）綠債紀錄，也創下英國政府債券銷售新高。

「10倍」超額認購，相當於滴滴出行被北京打壓前，在美IPO（首次公開募股）的「風光盛況」。當時備受市場追捧，同樣獲得10倍超額認購，取得逾400億美元（約台幣1.1兆元）訂單，大幅高過原先40億美元（約台幣1,100億元）目標。

2023年綠債發行額將突破1兆美元，政府用綠債籌集資金

《金融時報》報導，氣候危機迫在眉睫，英國7月公布《英國政府綠色金融框架》，計畫今年發行約150億英鎊綠色國債，籌得資金將推動防洪、可再生能源、碳捕捉或儲存、污染防治等項目。政府官網另指出，綠債帶來的社會效益，就是能創造綠色就業機會。

本次債券將於2033年7月到期，定價收益率為0.87％，較2032年6月到期的傳統國債高7.5個基點（0.075%），下個月英國會再發行20~30年期綠色國債。

《彭博》彙編數據，全球綠債發行金額去年達2,980億美元（約台幣8.2兆元），今年預計能達4,500億美元（約台幣12.5兆元）；2年後就是2023年，規模不只翻倍，更將突破1兆美元（約台幣28兆元）大關。

穆迪ESG部門分析師庫奇亞克（Matthew Kuchtyak）告訴亞太區權威資產管理雜誌《AsianInvestor》，2021年末隨著COP26（第26屆聯合國氣候變遷大會）越來越近，綠色債券可能更受歡迎。

國際永續專業網站Edie進一步指出，目前全球有16國政府發行主權綠色債券，價值近90%來自歐洲，包括法國、德國、匈牙利、比利時、波蘭、義大利等，其餘有香港、印尼、智利、奈及利亞等。

對英國這次超額10倍認購，可持續投資及金融協會（UKSIF）發言人告訴永續網站Edie，可見投資人對ESG的大量需求。此外，英國為COP26主辦國，有必要身體力行，展現對抗環境挑戰和執行綠色融資的承諾。

「雖然英國政府較晚踏入綠債市場，但發行額很可能大幅增加。有望能鼓勵更多企業發行綠債，為永續方案創造更多融資。」蒙特利爾銀行資產管理公司（BMO Asset Management）多元資產投資組合經理巴爾默（Keith Balmer）表示。

各國打出碳中和、零碳排目標，讓相關需求高漲，集資也更容易。另一方面，疫情造成經濟壓力，政府紛紛透過ESG加碼基礎建設投資，未來可能出現綠色國債相關指數，這也是吸引外資的好方式。

英資年利達律師事務所（Linklaters）資本市場合夥人奧卡拉漢（Richard O’Callaghan）認為：「COP26越來越近，全球各國政府都在思考如何為綠色項目籌集資金，而綠債對發行人和投資者來說仍是有吸引力的選擇。英國首個綠色債券和隨後的債券，未來幾年將在實現淨零承諾方面發揮關鍵作用。」

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（作者：邱韞蓁；本文由《商業周刊》授權轉載；首圖來源：shutterstock）