分析師：銅是新衛生紙！眾人狂囤貨，倫敦金屬交易所庫存降 47 年低

供給短缺和需求暴增，把銅市推向崩潰邊緣。眾人害怕搶不到供給，拚命囤貨，讓倫敦金屬交易所（LME）的期銅庫存降至 47 年低點。分析師直言，狀況一如疫情初起時的衛生紙之亂。

Kitco News 21日報導，LME期銅庫存降至15,225噸，創1974年來新低。極度短缺讓LME期銅報價重新站上5月高點、每噸逼近1萬美元，快要觸及空前紀錄。此情況迫使LME宣布數項暫時性措施，以維持期銅流動性。

BMO Capital Markets原物料分析師Colin Hamilton強調，全球銅供給充裕，並未即將用盡；問題出在許多公司預期未來將有供給狀況，拚命囤貨。他認為當前銅庫存窘迫的景象，就像疫情剛爆發時，讓全球消費者掃光貨架的衛生紙之亂。他說，攸關日常營運的商品，不久可能會供給短缺，急忙搶購是正常心理。物流限制和能源荒延續，讓金屬終端用戶感受到壓力。LME Week年會聽到的說法是，現在終端用戶資產負債表物料高於以往，以便緩和衝擊，釀成近期庫存提取狂潮。

TD Securities原物料分析師說，LME措施應能緩和軋空潮。極度逆價差（backwardation，意指期貨價低於現貨價）會刺激金屬重回交易所，加深近期軋空。可是激烈的供給短缺，顯示市場抵擋此震撼的能力非常低。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/James St. John CC BY 2.0）

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