Omicron 突現身讓套利交易翻船,美元驟貶日圓飆

作者 | 發布日期 2021 年 12 月 01 日 10:45 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


先前匯率市場波動率極低,讓曾經盛極一時的利差交易(carry trade)重現江湖,不料 Omicron 變異株意外現身,把避險基金等殺到措手不及,導致近幾日來美元急貶、日圓狂升。

追蹤美元相對於一籃子貨幣的美元指數,11月30日貶值0.45%,報95.91。11月26日美元指數也重貶0.70%。11月30日日圓兌美元升值0.55%、報113.06兌1美元;盤中一度升至112.50兌1美元、為10月11日以來盤中新高。

華爾街日報報導,避險基金等業者砸重金進行利差交易,他們借入利率超低的貨幣,以日圓為主、少部分為歐元,再拿這些資金大買美元等有望升息的貨幣。可是Omicron突然出現,讓此種交易翻船,投資人爭相出場。11月26日日圓兌美元急升近2%,為2020年3月疫情爆發以來的最大單日升幅。歐元和英鎊相對於美元也飆升。一般而言,市場湧現賣壓時,投資人會衝向美元避險,此種情況與往常截然不同。

投資人消化了更多Omicron消息後,11月29日美元跌勢部分逆轉,但是30日再次下殺。美元的激烈震盪顯示,市場平靜時期長期累積的大量部位,能造成多大的破壞力。法興外匯策略師Kit Juckes表示,部位出場加劇市場變動,對於剛進場的人來說,這次漲勢困住了他們。

11月稍早,日圓/美元利差交易成了疫情爆發前來的最擁擠交易。美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據顯示,做空日圓的淨空單創2019年1月以來新高。11月24日華爾街日報的美元指數站上15個月高。

據了解,多家大型避險基金握有龐大日圓/美元部位,包括Moore Capital、Brevan Howard、Tudor Investment Corp等。1990年代日圓利差交易盛極一時,前避險基金經理人John Thomas說,避險基金的草創時期,很多人玩這一套,用零利率借款,槓桿5倍,取得100%報酬。不過隨後一些基金爆倉,背負了慘痛損失。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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