準確預測今年債市專家：2022 年長債殖利率僅「微增」

美國通膨直奔 1980 年代以來新高，聯準會（Fed）暗示將動手升息，利率攀高的憂慮一度擊沉科技股。然而，準確預測今年利率走勢的策略師認為，明年 10 年期公債殖利率只會「微幅走高」（modestly higher）。

MarketWatch 28日報導，LPL Financial固定收益策略師Lawrence Gillum預測，2022年10年期公債殖利率僅會略為攀升，明年底殖利率將在1.75%~2%之間。12月28日尾盤，10年期公債殖利率為1.480%。

他的理由是2022年的近期通膨預估值高於歷史趨勢，以及新冠肺炎變異株的疫情降溫後，成長期望將好轉，讓他們相信利率只會從當前水位微幅走高。另一方面，全球人口老化需要固定收入，市場持續看多美股、可能會引發更頻繁的股債再平衡熱潮，這讓他的團隊判定明年長債利率不大可能劇烈攀升。

Gillum表示，2021年之初，他們估計公債殖利率將從極低水位上揚，結果確實如此。目前為止，他們準確預測到2021年年終，長債利率會在1.50%~1.75%之間。

Fed在2021年底的最後一場政策會議，態度轉鷹，宣布要加速縮減購債，並示意明年可能會三度升息以對抗通膨。儘管如此，由於從歷史標準看來，核心固定收益殖利率的起漲點極低，Gillum預料2022年的債市報酬將持平或在1~3%之間，此種報酬不算太好，可是已經優於2021年的負報酬。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）

延伸閱讀：

• 霸榮：Omicron 疫情不一樣，去年 3 月慘況不會重演
• 逃離科技股，那指今年恐輸標普 500，2016 年來首見