主動選股勝率低,2021 年 85% 主動美股基金輸大盤

作者 | 發布日期 2021 年 12 月 29 日 8:56 | 分類 理財 , 證券 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


2021 年美國股市牛氣沖天,標普 500 指數 70 度創下歷史收盤新高,GameStop、AMC 等迷因股掀起散戶狂熱。不過並非每個投資人都荷包滿滿,從統計數字來看,即使是專業基金經理,大多數也未能打敗標普 500 指數,主動選股的表現反而輸給大盤。

《華爾街日報》報導,根據晨星基金資料庫Morningstar Direct的數據,2021年截至11月30日,約85%的主動型美股基金的績效落後標普500指數。相較之下,2020年同期,主動型美股基金績效遜於標普500指數的比率為64%。

晨星策略師Robby Greengold指出,2021年,主要以中小型股為投資標的的主動型美股基金,其中不少檔的績效比中小型股基準指數強,尤其是小型企業基金(Small-cap funds),2021年表現特別強勁。

但與成份股納入範圍更廣的標普500指數相比,中小型股基金仍相對遜色。根據標普道瓊指數公司(S&P Dow Jones Indices)的數據,2020年初COVID-19疫情爆發時,低價股、小型股和能源股的表現還不及標普500指數,但在2020年秋季絕地大反攻,開始超越大盤。

然而,中小型股攻勢未能延續。2021年春季時,大型成長股成為資金寵兒,帶動標普500指數今年以來大漲27.43%,標普中型股400指數在此期間上漲23%,標普小型股600指數則上漲26%。

外媒先前報導,隨著疫情加速新興趨勢興起,投資人對主題式ETF興趣揚升,帶動基金業者乘勝追擊。FactSet的數據顯示,2021年在美股掛牌的380檔ETF中,有一半以上為主動管理型ETF。

從研究結果來看,主題型ETF費用率較高,卻未必能取得較高的報酬。2021年,三分之二的大型共同基金經理人的績效遜於大盤;美股371檔主動型ETF中,僅10%的2021年績效贏過標普500指數,超過三分之一績效與標普500指數持平,甚至落入負報酬。

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