三檔低基期，高殖利率電子股出列

迎接 2022 年，NB 等電子產業雖然已過了高速成長期，不過仍有個別公司處於低基期、且具殖利率題材，像是金屬機殼大廠可成，今年仍可望配息 10 元以上，而可成在手現金充足，買回庫藏股已占總發行股數逾 3%，也持續布局 5G、生醫、車用新領域；另外，電池模組大廠順達去年處分桃園總部入帳 45 億元，也可望挹注未來穩定配息，而顯示器軸承龍頭廠信錦去年營運雖弱，不過公司長期維持穩健營運現金流，今年配息表現估仍可較去年提升，今年營運也可望由谷底回升。

可成手上現金高於市值，具殖利率題材

金屬機殼廠可成因已無泰州廠營收挹注，去年合併營收規模降至410.95億元，年減50.19%，不過在折舊下降、產品組合改善帶動，可成去年前3季毛利率已回到3成以上，符合公司預期；可成去年前3季EPS為6.83元，法人推估，若蘇州舊廠處分利益能順利於去年底入帳，去年獲利仍可望站穩1個股本以上。

可成前年處分泰州廠交易金額逾400億元，帶動公司現金水位大增；觀看可成去年Q3的現金狀況，現金與約當現金逾200億元，而各類信託基金、債券等金融資產則超過1500億元，等於手上的現金還比目前市值1,200億元高，可成去年也持續執行庫藏股，根據今年1月12日公告，可成累計已買回逾2.3萬張，占總發行股數逾3%。

可成在手現金充足給了公司轉型的底氣，同時也有能力維持較好的現金股利配發表現，公司先前承諾2021~2023年都會配發10元以上現金股利，以目前股價估算，隱含殖利率逾6%。

展望今年營運，可成NB主要聚焦商用機種，今年需求相對穩健，而車用、5G、生醫都新業務貢獻也可望持續提升，預期3~5年內非電子營收比重可望達二位數。

順達今年配息將有可期；擁土地資產開發題材

IT電池模組大廠順達在IT業務穩健、非IT新事業持續成長，加上土地開發陸續進入收割期，在手現金部分也不低，公司自前年起調高股利配發水準，而順達去年處分桃園總部入帳45億元，預計今年配息還將進一步提升，具高殖利率題材；而充沛的現金也讓公司在發展非IT事業上更有餘裕；順達機捷A7站待開發土地還有超過萬坪，公允價值逾百億元。

展望今年營運，順達看好，在長短料問題緩解、NB整體需求持穩下，IT業務可望較去年持平或小增，而電動自行車、儲能等非IT業務則可望持續成長。