2021 年台股突破萬八大關，被稱為 60 年來最好的一年，隨著面板、航運、鋼鐵的輪番狂飆，全民瘋台股的運動風行一時，而這一波波的行情更是掀起「瘋狗流」浪潮，其中代表人物便是升鴻投資的胡升鴻，但相比已經投入股市超過 10 年的資深老手，胡升鴻的妹妹「升鴻妹」雖然是瘋狗流的後起之秀，同樣在五個月內將 300 萬本金爆賺到上億又腰斬，並親自分享這段跌宕起伏的歷程。
跟著「瘋狗流」大口吃肉
升鴻妹今年 29 歲，擁有六年的投資經歷，但真正踏入「瘋狗流」是在 2021 年，談到所謂的「瘋狗流」，升鴻妹分享，基本就是追強勢股，求得就是吃到飆股，但看到風向不對就要快速停損，不怕週轉率高、不斷換股，因此真正的瘋狗流高手，不需要勝率很高，只要有六成就很好，贏六次，輸四次，每次贏的比例又高於輸的比例，整體來說就會賺錢，而且在全世界都有瘋狗流的操作手法。
每一分錢都靠打工賺來，並在 2016 年開始投入股市，升鴻妹表示，以前就是買個股，但是一年的績效可能就只有 10%，後來受到哥哥升鴻和朋友的影響，開始做「個股期」，因為做法雖然跟股票一樣，但就差在交易成本比較低，而且個股期買一口就等於買兩張現股，但只要付一口的保證金，那一口的保證金就是股票價值的 13.5% 或 20%，所以槓桿就會比較大。
如何從 300 萬本金賺破上億又腰斬？升鴻妹表示，主要是跟到去年幾個飆股，像是面板、鋼鐵、航運，全都整段漲勢完整吃到，而且延續性都非常好，一連好幾天都是開盤就漲停的狀態，所以當時就一直不斷加大槓桿，最大開到三四倍，短短五個月就看從 300 萬翻倍，再下個月變 1,600 萬，然後又變 6,000 萬，再之後賺到破億的資產。
踏進「瘋狗流」首重風險控管
後來腰斬就是因為遇到長榮進處置，升鴻妹分享，那段時間每天都有戲劇化的走勢，航運開始進入來回洗的盤勢，而做「瘋狗流」最怕的就是這樣的走勢，所以後來 7、8、9 月大盤量縮期間，操作就要減少，直到 10 月行情慢慢回溫，才又開始放大部位，靠著航空、記憶體、元宇宙讓淨值又從腰斬迅速回升。
升鴻妹指出，「瘋狗流」操作最重要的就是先做好風險控管，雖然槓桿開很大，但是單一個股的部位不會過大，即使再看好一檔標的，為了風險控管都不會壓過重，否則跌停就會損失慘重，因此配置一定要嚴格按照紀律，而且絕對不能買到沒錢，否則有個急需調度的時候，持股就會被迫砍在一個不想砍的價位。
同樣的道理，升鴻妹想對新手說，風險永遠都要放在最前面，否則賺的時候有多開心，賠的時候就有多痛苦，投資永遠都要有風險意識，尤其試過「瘋狗流」就會知道，賺錢就會想要放大，但是每個人的風險耐受度不同，自己當初也是抱著即使 300 萬賠光也不會餓死的狀態去投資，因此放在台股的資產約 60~70％、15% 在虛擬貨幣，剩下的則是其他投資，並非全部都重壓在「瘋狗流」中。
六大投資心法大公開
- 控管風險比例
- 檢討每筆交易
- 養成記帳習慣
- 持股汰弱留強
- 有紀律的交易
- 凱利公式下注
經歷整年的跌宕起伏，升鴻妹歸納出一套投資心法，首先就是控管風險比例，如同前面所說，風險永遠要擺在第一位，再來就是每天都要寫交易日誌，檢討每一筆交易狀況，交易過程學到的最大教訓，否則下次又會遇到一樣的錯誤，還有就是養成記帳的習慣，每一筆持股買多少都要記錄，主要就是確認自己可以運用的資金狀況，把閒置資金做最有效率的運用。
升鴻妹分享，持股汰弱留強就是要學會停損，勇於認錯淘汰弱勢持股，然後去追現在盤面上最強勢的股票，而不是選擇攤平，而有紀律的交易，便是當買進的理由消失，那就要趕緊拋出持股，以事件交易來說，可能看好法說會，或是財報表現而買進，但當日股價沒有表現就要趕緊走，這就是「瘋狗流」要具備的東西，否則就會變成最後一個跑的人。
最後就是要根據凱利公式下注，升鴻妹表示，簡單來說，透過凱利公式計算個股的期望值，期望值大的就下大注，以自己目前來說，投資標的都會控制在 10 檔左右，假設有 100 萬元的話，那就會根據期望值大小來分配投資比例，震盪頻繁的就會砍掉，一直漲的就會放著繼續賺。
「瘋狗流」的索丁諾比率高於價值投資
升鴻妹表示，好的投資方法，以夏普比率（Sharpe ratio）來說，傳統風險會用報酬的標準差來衡量波動性，標準差越大代表波動越大、風險越大，而將一段時間的報酬除以標準差，就能得到單位風險的報酬，還有另一個索丁諾比率（Sortino Ratio），用來衡量整個投資組合績效與穩定性的重要指標，計算的是「負報酬的風險」，而價值投資的索丁諾比率就不如「瘋狗流」。
升鴻妹指出，價值投資看的是企業的基本面、管理層、商業模式、護城河，估算一家企業應該值多少錢，若跌到這個價錢以下就開始進場買，一直跌就一直買，但是遇到股市崩盤時的績效報酬就會很難看，算起來的索丁諾比率就會很差，而「瘋狗流」沒有這個問題，因為週期短，只用幾天到幾週來追強勢股，選錯就馬上砍掉，往往績效處於大賺小賠的狀態。
正是因為「瘋狗流」的特性，升鴻妹受到哥哥升鴻的影響踏入，甚至槓桿開太大到哥哥數度都有點擔心，升鴻妹表示，「瘋狗流」就是抓緊主升段爆賺，但在股市震盪頻繁的時候縮手，但也不是說只能用在台股大多頭的時候，像是 2018 年台股整年都處於相當震盪的走勢，依然有當年度的飆股可以操作，所以看準時機非常重要。
（首圖來源：科技新報）
