投資級債 ETF 跌 2020 年低；市場憂，大買 CDS 避險

美股激烈上沖下洗，投資人擔心股市地震會蔓延至企業債市，開始大買衍生性商品避險。

「iShares iBoxx投資等級公司債券ETF」（iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF），4日下跌0.99%、收125.45美元，創2020年4月7日以來收盤低。

追蹤垃圾債的「安碩iBoxx高收益公司債ETF」（iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund），4日下跌0.39%、收83.77美元，創2020年11月2日以來收盤低。

金融時報6日報導，「信用違約交換」（Credit Default Swap，簡稱CDS）可讓投資人取得保護，避免公司倒債風險。依據International Swaps and Derivatives Association數據，近來低評等的CDS指數買氣熱絡，1月份交易額站上1,970億美元、高於去年12月的1,230億美元，並創2020年3月以來新高。

法巴信貸策略全球主管Viktor Hjort說：「市場（情緒）比開年時緊繃許多」。眾人害怕高通膨會促使FED動手緊縮，這會拉高利率，傷害高風險的股票和債券估值。

除了CDS指數，投資人也擁抱信貸選擇權，此種期權到期日短，可保護投資人免受債券價格下跌的傷害。最近信貸選擇權價格走升，Hjort指出，這意味市場浮現了劇烈的避險跡象。Markit數據顯示，大型企業債ETF的空頭氣焰日盛。