專家:升息預期太高漲,若風向突變恐成「痛苦交易」

作者 | 發布日期 2022 年 02 月 07 日 14:20 | 分類 國際金融 , 財經 Telegram share ! follow us in feedly


美國通膨居高不下,各方一致認為聯準會(FED)將大舉升息對抗物價壓力,投資人也朝此方向佈局。然而專家警告,與升息相關的交易相當擁擠,萬一市場觀點突然轉變,眾人會被殺到措手不及,淪為新的「痛苦交易」(pain trade)。

MarketWatch報導,4日公佈的美國就業數據出乎意料地強健,投資人益發認為FED會在3月會議一口氣升息兩碼。芝加哥商業交易所(CME)FedWatch工具顯示,今年底美國政策利率升至1.75%~2%的可能性大增。

避險基金WinShore Capital Partners的抗通膨債券(TIPS)交易員Gang Hu說,市場共識的程度嚇到他了,他讀了華爾街多份研究報告,沒看到不同意見,眾人見解相同,都是相同配置時,一旦出差錯,誰能接手這些部位?

Hu強調,難以預料的疫情發展,讓人質疑起未來展望,隨時可能爆發現新一波疫情,導致成長趨緩,並壓低通膨。他說,人人都遵循央行指引,接受央行的字面說詞,但也許下次說法又不一樣。

10日將出爐美國消費者物價指數(CPI),1月估計將年增7.2%;2月CPI更估計年增7.4%,直到年底增幅才會縮小至3.3%。Glenmede Investment Management固定收益主管Rob Daly指出,倘若通膨增幅比預期更溫和,利率隨之迅速下滑,10年期公債殖利率降至1.5%,恐怕會出現痛苦交易,傷害想從積極升息獲利的投資人。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:pixabay

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