受中國春節手機市況不佳衝擊,外資調整手機晶片供應鏈評等

作者 | 發布日期 2022 年 02 月 22 日 13:00 | 分類 手機 , 晶片 , 處理器 Telegram share ! follow us in feedly


美系外資指出,農曆春節期間,中國 5G 智慧手機處理器訂單數量減少約 5%,顯示市場對智慧手機疲弱依舊,影響晶片需求,預計整體將在 2022 年第二季逐步下滑。針對手機晶片供應鏈,外資給予台積電與聯發科「優於大盤」投資評等,京元電「中立」投資評等,精測、宏捷科、穩懋「落後大盤」評等。

從過去一個月銷售數字看,智慧手機需求正如預期疲弱。2022 年春節期間,非蘋陣營智慧手機銷售量較 2021 年同期下滑 10%,主因除了整體購買力下滑、智慧手機缺乏新功能、部分中國品牌海外市場銷售不佳,還有蘋果即將推出低價 iPhone SE3 對中國品牌造成壓力等,都使智慧手機處理器需求量跟著下滑,影響供應鏈廠商。

據中國農曆新年非蘋陣營智慧手機銷售狀況不佳推估,預計 2022 年第二季開始衝擊供應鏈。雖然重要手機晶片供應商聯發科會調降 5% 5G 手機處理器需求,與封裝測試廠 2022 年首季開始產生 2%~3% 營收下滑吻合。不過聯發科可藉 4G 晶片補足 5G 晶片出貨下滑缺口,達成 2022 年首季財測目標,預估 2022 年聯發科營收僅成長 18%,低於預期 20% 目標。

為了確保產能,IC 設計公司暫時不會減少投片晶圓代工廠,反而借助後段封裝測試逐漸增加晶片庫存量。如第二季手機銷售沒有進一步恢復,預期將有一波晶片投片量削減。目前以 FR 晶片庫存量較大,故給予精測、宏捷科、穩懋等廠商「落後大盤」評等。

(首圖來源:三星)