載板三雄財報靚，設備交期長致 ABF 缺貨延長

國內三大載板廠商欣興、南電以及景碩去年財報都出爐，獲利亮眼，其中以 ABF 載板占比重最高的南電，獲利表現最佳，展望今年度，各家產能均已預定一空，產能開出的幅度不一，而也因產能競爭下設備交期長，ABF 載板的產能大幅開出的時間點也可望往後延長。

去年財報出爐南電四率最佳

載板三雄去年財報全出爐，去年欣興、南電、景碩三家廠商都繳出逐季獲利向上的好成長，主要是反映ABF/BT載板營收受惠於產能逐漸開出、報價上升，推動營運表現上升，以三家廠商去年的EPS表現看來，南電最佳達16.38元、欣興為8.98元、景碩為8.56元。

以個別財報的表現來看，南電無論在三率包括毛利率（33.2%）、營利率（29.66%）、淨利率（24.06%），都是載板三雄中表現最佳者，而在配息的表現上，南電去年EPS 16.38元，擬配息10元，配息率有逾6成以上的水準，以載板三家廠商來看，也是配息率最佳者。

產能已預定一空今年增產幅度仍低

國內載板三大廠，今年的產能ABF載板產能都已預定一空，連擬開出的新增產能，都已有客戶預定，預定產能時，相對應的報價也已談妥，所以等於今年量、價的成長幅度能見度都已相當高。

但普遍來看，今年三大廠擴產的幅度仍不算大，擴充主力都以去瓶頸為主，除了欣興有去年底加入的楊梅新廠的挹注，但新廠的新產品還在認證階段，產能也是慢慢開出，所以新廠要完全的發揮效益、達到滿載，還是要等2023年；南電今年則主要看桃園錦興廠的去瓶頸擴充，擬新增約300萬顆的ABF載板月產能，將於下半年開出，至於新承租的樹林廠，則要待2023年投產；景碩因ABF載板的占比較低（占營收35%），所以今年ABF載板的擴產幅度相對為大，主力也是來自去瓶頸以及出租的復揚廠收回後的擴充，估今年ABF載板產能增3-4成的水準。