從友達現金減資看顯示技術未來

作者 | 發布日期 2022 年 03 月 29 日 10:20 | 分類 光電科技 , 公司治理 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


面板大廠友達光電和群創光電去年雙雙大賺讓投資界驚豔,不過短短兩個月,友達 28 日宣布 3 年股東報酬計畫和現金減資 20% 決議。同時間,友達旗下轉投資 LED 大廠富采公告辦理現金增資發行私募普通股 7 千萬股,連群創光電都跑來認購。

承諾穩定配息,安定長期股東信心

從正向角度看,友達3年股東報酬計畫有助安定長期股東的信心。畢竟過去面板產業景氣波動劇烈,面板大廠經常大賺幾季後就來個大虧幾季甚至幾年。

如今友達承諾接下來3年都有相對穩定的現金配息,以目前股價來看,對長期投資人或大戶投資人來說,算是定心丸,至少不用急著亂賣。

現金減資引起揣測,TFT LCD面臨轉折

現金減資引發的各方揣測就較複雜,如果是業務還在快速成長的公司,像面板廠本身過去景氣擴張階段大幅現金減資,通常不太會考慮。換言之,現金減資有時解讀為產業高峰已過。

不過,以友達目前股本資本額和業務規模看,若公司有能力未來以較小資本額就能做出與現在相比沒較差的成績,那適度縮減資本額、退還一些現金給股東,好像也沒那麼緊張。

據友達最近資本支出規劃,預計2022年資本支出提高到450億元,部分是2021年有些支出遞延到2022年付款,還有台中后里新8.5代廠,預計投資1,000億至1,500億元資本支出,會慢慢投入。

友達預計台中后里8.5代新廠以a-Si技術為基底搭配LTPS製程,初期規劃月投片量為12萬片,推估可能2025年投產。外界推測未來Micro LED背板可能需要更多高階LTPS面板。

富采現增私募順利,友達群創同參與

最近大型企業流行起現金減資,然值得注意的是,友達在辦理現金減資之際,友達旗下轉投資LED大廠富采,同一天公告辦理現金增資發行私募股票籌資案。

富采是目前品質最穩定的Mini LED供應商之一,亦為最早供應Mini LED背光給蘋果的LED大廠。這次參與私募的廠商除了原本大股東友達,連群創也以策略投資參一腳,雖然群創認購數量不多僅2,750張。

依富采私募發行新股後股本計算,群創經參與私募可取得持股比例為0.36%,連子公司群怡投資持有約954張、持股比例約0.13%,總計持有富采約0.49%,但仍可嗅出Micro LED技術有多吸引人。

富采這次辦理私募現增的資金用途,就是要興建Micro LED專用6吋晶圓廠、購置磊晶製程及晶粒製程相關設備等資本支出。

Micro LED優點多,應用前景旭日東升

Micro LED為自動發光技術,與OLED比起來,Micro LED耐用耐操,還兼具低功耗、高亮度、廣色域、高對比、體積小、輕薄節能等許多優點,看好未來許多顯示器應用領域能大展身手。

相較目前以TFT LCD顯示技術面板為主要產品項目的友達打算現金減資20%,正大量供應Mini LED給各大品牌客戶的富采,與供應商通力合作下漸漸找到巨量轉移製程突破點的Micro LED,簡直是旭日東升。

目前中國面板企業全球市佔率達五成,為全球最大TFT LCD面板供應國,台灣面板產業若繼續糾結TFT LCD確實不易,若想在新一代顯示技術保持競爭力,能否在Micro LED搶得先機或為重要關鍵。

友達今年現金配3元,2元為現金減資

為了安定長期股東的持股信心,友達一方面提出3年股東報酬計畫,預計2022~2024年配發股東報酬總額不少於557.7億元,2022年配發288.2億元,其餘2023及2024年配發。

也就是說,接下來3年不論友達股價怎樣,股東只要抱得住,至少都能領到3年總數約每股配發5元多現金。但要注意的是,2022年領到的3元現金,包含每股1元現金股利與現金減資每股2元。

友達承諾將先發股息再辦現金減資,有意參與配息的股東應全盤考量並留意後續公告。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:影片截圖)

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