輝達遭接連唱衰股價慘綠,中俄、以太坊風險被低估?

作者 | 發布日期 2022 年 04 月 12 日 9:30 | 分類 國際貿易 , 財經 , 零組件 Telegram share ! follow us in feedly


繼 Truist 證券日前以訂單遭取消為由下修目標價後,Baird 證券也將輝達(Nvidia Corp.)投資評等從「表現優於大盤」調降至「中立」,理由是消費性 GPU 庫存過剩,引發客戶取消訂單。

MarketWatch、Barron’s等外電報導,Baird分析師Tristan Gerra 11日發表研究報告指出,取消訂單的情況最近開始在消費性GPU出現,西歐及亞洲的庫存過剩、消費者需求減緩(可從顯卡報價下滑看出)、PC需求降溫、俄羅斯禁運是主因。

Gerra認為,華爾街也許低估了輝達消費性GPU業務對俄羅斯的曝險度(主要是遊戲及採礦),且占據消費者GPU約25~30%市場的中國需求也下滑。

不只如此,即將來臨的以太坊分叉(Ethereum fork)也讓Gerra憂心。以太坊分叉後,以太幣礦工不再需要GPU,預料將引發GPU轉售潮,進而對售價造成額外壓力。

Gerra如今預測,輝達Q2遊戲相關營收將持平或略高於Q1,Q3則可能季減5%左右。

Gerra說,輝達資料中心的營收預估值依舊非常強勁,但英特爾(Intel Corp.)「Sapphire Rapids」晶片延遲擴產可能會衝擊下半年主流伺服器的升級進程,進而影響今年稍晚的出貨量。

他將輝達目標價從360美元下修至225美元。值得注意的是,Truist分析師William Stein甫於4月8日發表研究報告指出,該機構發現「訂單遭砍的鐵證」(hard evidence of order cuts)。

輝達11日聞訊重挫5.20%、收219.17美元,創3月14日以來收盤新低,跌幅居費城半導體指數30支成分股之冠;4月迄今已重挫19.68%。

不過,並非所有分析師都對輝達戒慎恐懼。花旗分析師Atif Malik雖下修輝達2022年上半年的遊戲營收預估值,反映台灣遜於季節性趨勢的銷售數據,卻仍維持「買進」評等。他說,輝達本益比因為資料中心成長有撐,9月新品發售則是遊戲市場下一波催化劑。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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