長債掀歷史性賣壓，美銀：通膨恐慌過頭，美債可低接

今年來「通膨恐慌」（inflation panic）席捲市場，投資人棄債出逃，讓美國公債價格流血不止。部分外資認為，美債價格跌過頭了，如今是撈便宜的好時機。

金融時報21日報導，今年迄今，彭博美國長期公債指數大跌逾18%，可能會創下1973年有紀錄以來的最猛烈跌勢。債券價格大拉回，致使美國10年期公債殖利率逼近3%；公債價格和殖利率呈反向走勢。

美國銀行（BofA）利率策略師20日報告稱：「就我們看來，當前的10年期（美債殖利率）來到難以抗拒的水位（可以買進）」。美銀表示，通膨憂慮到達狂熱或恐慌程度，證據是澎湃資金流入抗通膨債券，通膨的網路關鍵字搜尋也激增。他們預測通膨會在本季觸頂，並在2023年緩慢下滑，這會平撫市場的通膨恐慌，讓利率能夠走低。

公債債息攀升，已經吸引部分基金經理人進場。Columbia Threadneedle資深利率策略師Edward Al-Hussainy說，債息高到可以買進，他們正這麼做。一些長期債市空頭也開始思索，這回是否殺過頭了。野村資產管理（Nomura Asset Management）的Dickie Hodges說，他略為增持對美國長債的曝險。

儘管如此，有些經理人仍對公債抱持疑慮。Abrdn債券基金經理人James Athey說，六個月後，他可能會放心買債，但是現在到半年後充滿不確定性，很難抓準時機。只要通膨意外飆升、或是大嘴巴的聯準會（FED）官員發言，殖利率可能再次暴衝。

（本文由 MoneyDJ新聞授權轉載；首圖來源：Flickr/401(K) 2012 CC BY 2.0）