美銀：競爭加劇、利率攀升，科技股面臨「完美風暴」

美國銀行（BofA）警告，成長股面臨「完美風暴」（perfect storm），聯準會（FED）升息、產界競爭加劇，會讓科技股、媒體股、電信股在 2022 年表現失去動能。

Business Insider、CNBC報導，美銀25日報告稱，許多成長股大肆拓展版圖，導致獲利極少、甚至沒有獲利。他們靠著廉價信貸創造擴張、推高未來的盈餘預估。借貸成本變貴時，此種策略會遭逢挑戰。

美銀寫到，更高的折現率傷害需要資本創新/競爭的公司。在此之前，超低利率環境造就出無摩擦的成長投資。

折現率是什麼？富國銀行（Wells Fargo）資深總經策略師Zach Griffith解釋，估算股票價值的方法之一，是預測該公司未來創造的自由現金流，並用折現率估算出現值。折現率是利率的一種，由公債殖利率決定。把公司的未來現金流折現到當下，可算出企業的內生價值。

美銀指出，不只利率攀揚打擊科技股前景，競爭白熱化也是原因之一。串流媒體巨擘Netflix的財報悽慘，上季訂閱用戶驟減，為十年來首見。該公司說，競爭激烈致使表現欠佳，財報發布後，Netflix股價暴跌三分之一。

美銀表示，今年以來，成長股表現落後價值股14%。而且去年第三季至今，那斯達克100指數的盈餘展望下滑0.4%，反之標普500指數則上揚4.3%。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：shutterstock）