智原首季亮眼且提高全年財務預期，外資大喊買進目標價 350 元

ASIC 矽智財廠商智原 26 日法說會公布 2022 年第一季亮眼成績，加上 2022 年全年預估保持強勁發展，量產型產品業務供應持續，日系外資給予智原「買進」投資評級，目標價每股新台幣 350 元。

智原第一季合併營收 32.1 億元，較 2021 年第四季成長 21%，較 2021 年同期成長 109%，創單季歷史新高紀錄。第一季毛利率為 49.7%，歸屬於母公司業主之淨利為新台幣 6.7 億元，基本每股 EPS 為新台幣 2.7 元，不但超越 2021 全年每股 EPS 4.65 元一半，也超越市場預期。

展望第二季，量產需求依舊暢旺，整體營運可望持續成長，上半年業績呈淡季不淡態勢。智原也提高全年收入預期，以勾勒 2022 年樂觀前景。公司量產業務是推升智原高成長最重要主角，量產訂單能見度高，這幾年跨至利基性應用，客戶願意給長單，部分訂單看到 2023 上半年。

日系外資強調，智原受惠於重組戰略的獲利結構性改變，專注長生命週期計畫。智原相關量產型產品業務較 2021 年大幅成長，貢獻營收達 25 億元，較 2021 年第四季增加 25%，較 2021 年同期也成長 171%，連續四季成長。

展望未來，智原指出第二季營收還較第一季成長個位數百分比，毛利率和資本支出與第一季相似，將帶來經常性成長趨勢。2022 全年收入成長預期也將大於 60%，超越預期大於 50%，外資上調 2022~2023 年財務預期，包括營收年成長增加 8%~9%，獲利年成長 16%。

受惠利多消息拉抬，智原 27 日台股不畏大盤下跌趨勢，逆勢上漲，最高一度來到每股 254 元，上漲 11.5 元，漲幅近 3.5%。

(首圖來源：智原)