停滯性通膨罩頂,新興市場債券年初迄今虧 15%、30 年最慘

作者 | 發布日期 2022 年 05 月 30 日 15:30 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


受到全球利率上揚、經濟成長趨緩以及俄烏戰爭衝擊,新興市場債券面臨嚴重拋售潮,今年來的虧損為將近 30 年以來最慘。

英國金融時報28日報導,美元計價新興主權債追蹤的指標──JPMorgan EMBI Global Diversified,年初迄今的總報酬率為-15%,為1994年以來最慘的開年走勢。

根據EPFR提供的數據,年初以來,新興市場債券的共同基金及ETF已遭贖回將近360億美元,證券市場金流也從5月初開始反轉。Abrdn全球新興市場債市主管Brett Diment表示,「我參與新興市場的時間已超過25年,這肯定是我記憶中,所有資產類別最慘澹的開年。」

Bank of America Global Research新興策略長兼經濟學家David Hauner擔憂情況恐會進一步惡化。他說,全世界皆面臨嚴重通膨,貨幣政策決策者也一再因為通膨的嚴重程度感到意外;這意味著央行將進一步緊縮貨幣政策,直到經濟或市場被破壞為止。

Hauner說,大型已開發國家的利率上揚,若伴隨經濟成長,對新興資產不全然是壞事。然而,「如今狀況不同,我們有嚴重的停滯性通膨問題,某些地方(例如美國)的央行會不斷升息,直到扼殺通膨為止。這對新興市場而言,是非常不健康的背景環境。」

Amundi全球新興市場主管Yerlan Syzdykov則說,美國等已開發市場的殖利率隨央行升息上揚,降低新興債券的吸引力。他指出,今年最好的情況就是不賠也不賺,最壞狀況就是賠錢。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:shutterstock)

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