日銀恐修正寬鬆政策?專家:關鍵數字「140」、「3%」

作者 | 發布日期 2022 年 06 月 21 日 14:00 | 分類 財經 Telegram share ! follow us in feedly


相較於歐美央行為了對抗通膨、紛紛走向貨幣緊縮,日本央行(日銀、BOJ)則持續堅持維持大規模貨幣寬鬆政策不變。不過專家預期,在日圓急貶、物價揚升、日本家庭不滿情緒攀升下,日銀有可能將被迫修正貨幣寬鬆政策,而可能讓日銀修正寬鬆政策的關鍵數字為「140(日圓相對於美元貶破 140)」、「3%(日本通膨率衝破 3%)」。

日經新聞21日報導,日銀在6月17日的貨幣會議上持續維持大規模貨幣寬鬆政策不變,不過因和走向緊縮的歐美央行政策相左,導致日圓急遽走貶,也讓日本家庭對物價揚升的不滿情緒攀高。而日銀總裁黑田東彥雖以「恐對經濟成長造成重大負面影響」為由不願升息,但經濟學家預期,日圓急遽走貶(貶破140關卡)、物價揚升(通膨超過3%)以及要求變更政策的輿論攀升下,日銀恐因此被迫修正貨幣寬鬆政策。

報導指出,目前市場預期的情境為:「在黑田總裁任期內(黑田總裁任期為到2023年4月),維持現有政策不變、升息要等總裁換人後。」而日本4月份核心CPI(通膨率)達2.1%,高於日銀所設定的「2%」目標,不過日銀視能源價格揚升等外在因素為促使通膨破2%的主要原因,因此當前不願升息。不過日圓急貶以及債券市場出現異變將動搖日銀立場。日本10年債殖利率一度衝破日銀上限值「0.25%」,7~9年債殖利率則一度高於10年債殖利率,發生「倒掛」。

BNP Paribas證券首席經濟學家河野龍太郎指出,因日美貨幣政策相左,「在利率差擴大下,若日圓相對於美元跌破140關卡的話,日本通膨率很有可能將暫時性突破3%。日銀有可能會迫於輿論壓力而修正貨幣寬鬆政策。」

巴克萊證券調查部長山川哲史指出,「日圓相對於美元匯率在非常短的時間內貶破140關卡的話,日銀有可能將修正長短期利率操作(殖利率曲線控制)框架。除了國債市場機能性下滑外,也必須關注反對現行貨幣政策的民眾輿論升溫等政治性要因。」

大和證券首席市場經濟學家岩下真理表示,「日圓相對於美元在1個月內急跌10日圓以上的話,日本政府有可能會要求日銀修正貨幣政策」。

截至台北時間21日上午11點25分為止,美元兌日圓貶值(即日圓升值)0.01%至135.02;美元兌日圓20日升值0.07%,連續第2個交易日走升。今年迄今美元兌日圓飆升逾17%,6月15日盤中最高點135.6,創約24年來(1998年10月5日以來)新高紀錄。

(本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載;首圖來源:Flickr/Japanexperterna.se CC BY 2.0)

延伸閱讀: