大型成長基金大幅減碼科技股，原物料加碼度歷史高

受到聯準會（Fed）積極升息抗通膨衝擊，2022年上半美國科技成長股走勢慘澹，那斯達克指數年初迄今重挫26%。最新統計顯示，大型成長基金的經理人，目前大都對科技類股呈現減碼。

Seeking Alpha 27日報導，Jefferies分析呈交給美國證券交易委員會（SEC）的第二季13F報告後發現，大型成長基金經理人對資訊科技類股的減碼程度來到-9.1%，創史上新高紀錄，對原物料類股的加碼程度則為0.7%，也是史上最高。

另外，經理人對通訊服務類股的加碼程度則從5.3%下調至3.9%，對非必需消費品類股的加碼程度則從0.4%上升至0.8%。

景氣循環類股方面，經理人對能源股的加碼程度從0.4%上升至1%，金融股從2.5%上升至3.3%，健康照護類股的加碼程度從2.5%上升至3.1%，工業類股的減碼程度則從-0.9%調整至-1%。

僅有24.7%的大型成長股經理人績效擊敗羅素1000成長指數（Russell 1000 Growth），平均落後2.2%。

前十大持股仍以尖牙股（FAANG）為重點：Microsoft（93.2%的基金持有）、Amazon（92%）、Nvidia（84.5%）、Meta Platforms（76.9%）、Apple（76.3%）、Visa（73.7%）、Alphabet（GOOG）（70.2%）、Alphabet（GOOGL）（70%）、Adobe（68.8%）、Mastercard（67.2%）。

美銀策略師Savita Subramanian日前透過報告稱，標普500目前的本益比為18.1倍，而歷史上熊市底部的本益比均值為12.3倍。另外，標普500股息殖利率對美國10年期公債殖利率一般也會在熊市底部大跌至0.5倍（平均值是0.7倍，疫情期間的高峰是3.2倍）。

美銀建議投資人堅守能源多頭部位，避開非必需消費品（consumer-discretionary）類股。該證券認為，雖然原油近來因為需求遭破壞而走跌，但若俄羅斯能源出口嚴重萎縮，那麼布蘭特原油有機會上探150美元。

（本文由 MoneyDJ新聞 授權轉載；首圖來源：Flickr/nakashi CC BY 2.0）