特殊型 DRAM 下半年價格侵蝕超出預期!外資減碼南亞科、力積電

作者 | 發布日期 2022 年 07 月 01 日 8:31 | 分類 晶片 , 記憶體 , 證券 Telegram share ! follow us in feedly


美系外資出具最新報告指出,特殊型 DRAM(Specialty DRAM)價格環境面臨挑戰,價格侵蝕幅度出乎華爾街預期,將南亞科、力積電評等「劣於大盤」,並調降 EPS 和目標價。

根據 TrendForce 報告,庫存上升、需求減緩迫使供應商改變談判價格,特殊型 DRAM 價格應進一步修正,南亞科也對下半年特殊型 DRAM 市場持保守態度,估價格季減 5%。美系外資預估,消費型 DRAM 定價環境趨向疲軟,對南亞科、力積電產生負面影響,將南亞科目標價從 65 元降至 48 元,力積電從 40 元下修到 35 元,同時下調目標價,反映定價壓力對盈利能力造成壓力。

此外,這兩間公司明年將大規模擴張,高額的資本支出應導致成本和折舊增加。

至於消費型 DRAM,美系外資認為,DDR3 對 DDR4 價格溢價無法一直持續,目前規格相同的消費型 DDR3 交易價較消費型 DDR4 高出 13%,使 DDR3 客戶開始轉向 DDR4。有鑒於上一次 DDR3 對DDR4大幅溢價 32% 是出現在去年 3 月,意味著 DDR3 現貨價格的巔峰已出現,也將開始翻轉。

SK海力士和三星停止生產 1Gb 和 2Gb 產品,降低 DDR3 生產的風險,但美系外資解讀,這不代表放棄了消費型 DRAM 市場,而是轉移至 DDR4、4Gb 產品。長遠來看,中國半導體本土化將成為長期趨勢,部分影響南亞科、力積電等較弱的記憶體商。

(首圖來源:shutterstock)