華邦電、旺宏面臨 Nor Flash 跌價壓力，外資降目標價至 17 及 27 元

美系外資指出，因市場疲弱造成 Nor Flash 第三季價格下滑，調降台系供應商華邦電與旺宏投資評等至「不如大盤」，目標價到每股新台幣 17 及 27 元。中國供應商兆易創新給予「優於大盤」投資評等，反映 MCU 及 DRAM 業務成長。

Nor Flash 市場需求持續疲弱，價格下滑將持續到第三季。中國供應商將侵蝕市占率達 5%，都使華邦電與旺宏逐漸面臨價格全面下跌。中國供應商競爭部分，兆易創新預計下半年取得更多晶圓產能，使中高密度 Nor Flash 定價更有侵略性。

低密度 Nor Flash 方面，中國供應商晶圓產能利用率較低，有機會取得較多產能，執行更具侵略性定價，對整體 Nor Flash 價格可能造成約 10% 價格下滑。儘管接下來高密度 Nor Flash 因車用市場需求，還有中國開放後，使供應量保持穩定，但價格上漲勢恐難持續維持到下半年。

基於以上的因素，外資看淡括華邦電與旺宏營運，調降投資評等與目標價。但中國供應商兆易創新 DDR3 下半年長期成長態勢，加上 MCU 領域的業務機會，單獨給予「優於大盤」投資評等。

(首圖來源：旺宏)